20170924-国金证券-公用事业与环保产业研究周报_首推大气治理_工业污水_布局危废与环卫_13页_1mb

公用事业与环保行业研究周报总结

核心内容

本报告为国金证券发布的公用事业与环保行业周报，主要内容包括市场回顾、行业要闻、公司动态、一周观点、一周推荐及投资建议等。整体评级为“买入”，并上调了行业长期竞争力评级，高于行业均值。

主要观点

• 市场回顾：上周公用事业与环保板块整体下跌1.21%，但部分个股表现较好，如南方汇通、兴源环境、天壕环境等上涨，而中材节能、博天环境、先河环保等下跌。
• 行业趋势：环保行业持续受到政策推动，尤其是京津冀大气治理、工业污水治理、危废处理和环卫服务等领域，市场空间广阔，行业增长潜力大。
• 政策驱动：环保督察力度加大，环境监测改革深化，推动行业规范发展，提升环保治理效率。
• 投资建议：重点推荐大气治理、工业污水、危废处理及环卫服务等领域的龙头公司，如清新环境、龙净环保、碧水源、启迪桑德、上海环境、东江环保、盈峰环境、高能环境、三峡水利等。

关键信息

市场数据

一周推荐

• 大气治理：推荐清新环境、龙净环保，受益于环保政策加强及非电领域治理空间。
• 工业污水治理：推荐碧水源、博世科，受益于下游行业复苏和环保趋严。
• 环卫服务：推荐启迪桑德、龙马环卫，市场空间大，且市场化率有望提升。
• 危废处理：推荐金圆股份、东江环保，行业壁垒高，需求旺盛。
• 电力行业：推荐华能国际、华电国际、大唐发电、长江电力、三峡水利，受益于煤价见顶、电力央企重组及售电侧改革。

重点公司盈利预测及评级

风险提示

• 政策落地不达预期；
• 现金流难以改善；
• 回报率不及预期。

行业及公司评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业及公司动态

• 环保执法力度加强：第四批环保督察进驻，执法力度极严，地方办结率高，环境治理需求提升。
• 政策推动：《第二次全国污染源普查方案》发布，为加强污染源监管提供依据。
• 公司动态：多家公司获得定增批准，拓展业务，提升市场占有率；部分公司因环保问题或财务问题出现波动。

总结

本报告强调环保行业在政策驱动下的增长潜力，尤其是大气治理、工业污水、危废处理及环卫服务等领域。推荐多家具备成长性和竞争力的公司，同时提醒投资者注意政策落地、现金流改善及回报率等风险因素。