20230224-瑞达期货-焦煤市场周报_供应缩减预期升温_焦煤期现双双走强_13页_1mb

焦煤市场周报总结（2023.2.24）

核心内容

本周国内炼焦煤市场整体偏强运行，期货与现货价格均上涨，市场预期供应缩减，叠加两会临近，推动市场情绪升温。同时，需求端有所回暖，下游终端释放一定采购需求，市场成交情况有所改善。

主要观点

1. 期现市场走势

• 期货市场：焦煤主力合约JM2305本周上涨，技术面显示震荡上行趋势，MACD指标红色动能柱持续扩大。
• 现货市场：山西柳林主焦煤价格报2500元/吨，较上周上涨150元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤价格与上周持平；山西晋中中硫主焦煤价格上涨50元/吨。
• 价差情况：JM2309与JM2305价差为-153.5元/吨，较前一周下跌18.5元/吨，显示远月合约贴水加深。

2. 供应端分析

• 原煤产量：2022年12月全国原煤产量同比增长2.4%，累计产量同比增长9%。
• 进口情况：12月进口炼焦煤同比减少13.66%，环比增长12.78%；全年累计进口量同比增长16.87%。
• 洗煤厂数据：洗煤厂开工率小幅下降，但原煤库存增加，精煤库存减少，显示洗煤厂生产节奏有所放缓，但库存管理趋于谨慎。

3. 库存情况

• 港口库存：进口炼焦煤港口总库存增加20.7万吨，主要由日照港库存上升带动。
• 焦钢厂库存：焦钢厂炼焦煤库存增加19.16万吨，总库存达1681.22万吨，显示下游企业仍有一定补库需求。
• 焦化厂可用天数：焦化厂炼焦煤可用天数增加0.1天，达到11.2天，表明焦化厂库存维持在较高水平。

4. 需求端分析

• 焦企产能利用率：独立焦企产能利用率上涨0.3%，显示行业运行有所恢复。
• 焦炭产量：2022年12月焦炭产量同比增长8%，环比增长4.33%；全年累计产量同比增长1.93%，显示需求端持续增长。

关键信息

供应端

• 产量：2022年12月炼焦煤产量同比减少3.28%，环比减少0.68%；全年累计产量同比减少2.16%。
• 进口：12月进口量同比减少13.66%，环比增长12.78%；全年累计进口量同比增长16.87%。
• 煤矿开工：受内蒙古煤矿事故影响，两会临近，煤矿开工预期下降，供应缩减预期升温。

需求端

• 焦企采购：焦企利润持续修复，市场成交好转，采购较为谨慎。
• 焦炭产量：12月焦炭产量同比增长8%，显示需求端支撑较强。
• 终端需求：钢厂需求预计将进一步增强，进入终端旺季，市场补库需求依然存在。

期货市场

• 持仓变化：前20名净空持仓减少，显示市场多头情绪增强。
• 仓单情况：焦煤仓单维持0手，与上周持平。
• 操作建议：短线以偏强震荡思路对待，警惕市场情绪过度乐观导致冲高回落。

市场展望

随着两会临近，煤矿开工率预计继续下降，叠加下游低库存运行，市场存在补库需求。同时，终端旺季将至，钢厂需求有望进一步增强，推动炼焦煤价格继续上探。但需关注市场情绪是否过度乐观，以及政策调控对供需格局的影响。

数据来源：文华财经、wind、Mysteel、同花顺、瑞达期货研究院
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