20230725-安信证券-光伏设备行业观点更新-降本逐见成效_HJT放量可期_4页_462kb

行业快报分析总结：

光伏设备行业观点更新，重点围绕HJT技术的降本增效和产业化进展。HJT硅片降本方面，东方日升在110μm电池片生产中实现高良率（不低于98.5%）和低碎片率（0.90%），硅片薄片化技术如90μm超薄硅片在研发推进。金属化成本方面，银包铜+0BB技术预计在2024年上半年降至5分/W。降铟耗方面，2023年HJT电池铟耗有望降至12mg/W，设备厂商如迈为股份优化设备，电池厂商如华晟推进低铟靶材方案，目标实现铟用量减少2/3以上。整体降本成效显著，预计HJT电池生产成本降至0.588元/W，接近TOPCon电池水平，其经济性凸显，组件溢价0.15元/W，促进大规模放量。鉴于此，推荐股票：迈为股份（HJT设备龙头，估值PE 2023E 88至2044，买入-A）、奥特维（0BB设备龙头，HJT组件设备需求受益，估值PE 2023E 3024至1690，买入-A）、明志科技（光伏真空腔体业务，2024年放量潜力，估值PE 2023E 2650至1350，买入-A）。风险包括光伏装机量不及预期、技术进展延误、政策影响。