20210405-华创证券-光伏设备行业重大事项点评_国产设备再获验证_HJT进入提效降本关键期_3页_531kb

报告摘要

2021年4月5日，华创证券发布关于光伏设备行业的重要点评，重点聚焦于HJT（异质结）技术在光伏电池制造中的进展及其对行业的影响。文档强调了国产设备在HJT技术中的竞争力提升，并展望了HJT技术在未来成本控制和规模扩张方面的潜力。

项目进展顺利：安徽华晟500MW异质结电池组件项目于2021年3月18日正式投产，首周调试后平均转换效率达到 23.8%，最高效率达到 24.39%，超出了市场预期。
国产设备竞争力验证：该项目采用迈为、捷佳、理想、钧石等国产设备厂商的产品，包括清洗制绒、PECVD、PVD、丝网印刷等关键设备，并通过迈为MES系统实现智能优化，标志着国产HJT设备在实际应用中得到验证。
HJT降本潜力巨大：HJT电池通过薄片化、SMBB、银包铜等技术，可显著降低银浆耗量，预计未来单位银耗将从2020年的 100% 左右缩小至 20% 以内，甚至低于PERC电池的银耗。
未来扩产计划明确：华晟计划在2021年6月达产后，下半年启动 2GW 规模的HJT电池+组件扩产，预计2021年HJT将进入 GW级 扩张阶段，开启成本与规模的正向循环。
行业前景乐观：随着HJT技术成熟和产业链配套完善，预计 1~2年内 可实现与PERC电池的成本持平，届时HJT将因高双面率、弱光性能好、光照稳定性高、温度系数低、无PID现象等优势，成为更具性价比的主流技术。

个股评级：
- 强推：预期未来6个月内超越基准指数 20% 以上；
- 推荐：预期未来6个月内超越基准指数 10%~20%；
- 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在 -10%~10% 之间；
- 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在 10%~20% 之间。
行业评级：
- 推荐：预期未来3~6个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5% 以上；
- 中性：预期未来3~6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数 -5%~5%；
- 回避：预期未来3~6个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5% 以上。