区域信用债梳理系列之七：走进“太湖明珠”无锡-20210914-光大证券-27页_934kb

报告摘要

无锡市综合研究报告总结

核心内容概述

无锡市位于江苏省南部，是长江三角洲地区的重要中心城市，属于苏锡常都市圈和上海大都市圈。无锡市凭借其优越的地理位置和丰富的资源，形成了较强的经济实力和完善的基础设施，同时在旅游、人才引进和产业布局等方面也表现出强劲的发展势头。

主要观点

经济实力突出：2020年无锡市GDP达12370.48亿元，位列江苏省第三，全国第十四，三次产业比为1.2:46.5:52.5，服务业占比显著提升。
财政状况稳健：2020年一般公共预算收入为1075.7亿元，财政自给率高达88.54%，政府性基金收入为988亿元。
政府债务可控：截至2020年底，政府债务余额为1420.84亿元，负债率为11.49%，低于全国平均水平，债务率68.85%。
城投债结构良好：无锡市共有46家城投公司，存续债券余额为2461.77亿元，AAA级和AA+级债券占比高，集中到期压力小。
招商引资力度大：无锡市政府推出多项政策支持招商引资，如“双招双引”政策、综合奖补政策等，吸引大量重大项目落地。
资本市场活跃：截至2021年8月，无锡市共有97家A股上市公司，总市值达16079.76亿元，其中3家为江苏省市值排名前10的公司。
区位交通优势明显：无锡是全国性综合交通枢纽，拥有完善的铁路、公路及航空网络，未来交通规划将进一步提升其区域影响力。
重点产业多元发展：无锡市在生物医药、汽车及零部件、新能源、智能制造等领域表现突出，各区县均有明确的产业定位和特色。
旅游资源丰富：无锡拥有多个5A级和4A级景区，旅游业发展迅速，未来旅游资源规划将进一步增强城市吸引力。
人口持续增长：2020年无锡市常住人口为746.21万人，人口净流入达237.25万人次，江阴市人口占比最高。
人才政策完善：无锡市积极引进高层次人才，推出多项激励和服务政策，如“人才贷”、“购房补贴”等，吸引大量优秀人才。
房价相对合理：2020年无锡市二手房均价为14101元/平米，高于江苏省平均水平，但低于南京市和苏州市。
土地市场活跃：无锡市住宅和工业用地交易活跃，江阴市住宅土地交易宗数最多，滨湖区工业用地成交均价最高。

关键信息

1. 经济财政债务

经济：
- 2020年GDP达12370.48亿元，同比增长3.7%。
- 三次产业比为1.2:46.5:52.5，服务业占比提升。
- 江阴市经济总量最高，达到4113.75亿元，新吴区、宜兴市、梁溪区紧随其后。
财政：
- 2020年一般公共预算收入为1075.7亿元，同比增长3.8%。
- 税收收入占比为82.7%，政府性基金收入为988亿元。
- 江阴市、新吴区、宜兴市一般公共预算收入显著高于其他区县。
政府债务：
- 2020年底政府债务余额为1420.84亿元，负债率11.49%，低于全国平均水平。
- 债务率68.85%，整体债务率较低。
- 锡山区和惠山区负债率最高，分别为17.05%和16.91%，且呈现逐年增长趋势。

2. 招商引资

政策支持：
- 2019年发布《关于进一步深化现代产业发展政策的意见》，支持科技创新、绿色集约发展等。
- 各开发区也有各自招商引资政策，如无锡高新区的“双招双引”政策。
新签约项目：
- 2020年新吴区新批超亿元重大项目107个，其中10亿元以上项目14个，50亿元以上项目2个。
- “2020无锡太湖金秋招商月”期间，累计签约项目746个，投资额达4084亿元。

3. 资本市场

上市公司：
- 截至2021年8月，无锡市有97家A股上市公司，总市值达16079.76亿元，位列江苏省第二。
- 江阴市、新吴区、宜兴市上市公司数量较多，且市值较高。
- 无锡市的上市公司涵盖多个行业，包括汽车、电子、医药、金融等。

4. 区位交通

现有交通线路：
- 无锡是全国性综合交通枢纽，拥有京沪铁路、沪宁城际高铁、苏南硕放国际机场等。
- 2020年城市轨道交通运营线路总长87.09公里，全年运营总里程553.08万列公里。
未来交通规划：
- 盐泰锡常宜铁路、苏南沿江高铁等项目正在建设中，将进一步提升无锡的交通地位。

5. 重点产业

江阴市：
- 重点发展特钢新材料、微电子集成电路、生物医药、新能源等领域。
- 拥有3家省级及以上开发区。
新吴区：
- 重点发展物联网、集成电路、生物医药、智能制造等。
- 拥有1家国家级高新区和1家省级经开区。
宜兴市：
- 重点发展环保、新能源、智能装备等。
- 拥有2家国家级开发区和1家省级园区。
梁溪区：
- 重点发展精密装备制造、传感信息技术、新材料新能源等。
- 无省级开发区，但有多个特色园区。
惠山区：
- 重点发展汽车及零部件、高端装备制造、新能源新材料等。
- 正在筹建省级高新区。
锡山区：
- 重点发展电子信息、汽车零部件、现代服务等。
- 拥有1家国家级经开区。
滨湖区：
- 重点发展旅游休闲、生物医药、先进制造等。
- 拥有1家国家级旅游度假区和1家省级开发区。
经开区：
- 重点发展物联网、云计算、大数据等新一代信息技术。
- 拥有1家省级开发区。

6. 旅游资源

旅游数据：
- 2020年接待国内旅游人次6010.20万人次，旅游总收入1057.89亿元。
- 受疫情影响，旅游数据较2019年有所下降。
现有旅游资源：
- 无锡市有52家等级旅游景区，其中4家为5A级，26家为4A级。
- 主要旅游景点包括灵山胜境、鼋头渚、惠山古镇等。
未来规划：
- 鸿山旅游度假区和翠屏山旅游度假区将建成，提升无锡旅游吸引力。

7. 人口

人口流入：
- 2020年无锡市人口净流入237.25万人次，位于江苏省第二。
人口分布：
- 江阴市人口最多，为177.95万人，占全市人口的23.85%。
- 宜兴市、梁溪区、惠山区、锡山区依次为第二至第五。
人才引入：
- 无锡市有3所本科院校和10所专科院校，其中江南大学为教育部直属高校。
- 无锡市举办“太湖杯”国际精英创新创业大赛，吸引大量人才。

8. 房价

整体房价：
- 2020年无锡市二手房均价为14101元/平米，高于江苏省平均水平，但低于南京和苏州。
区县房价：
- 梁溪区、滨湖区房价最高，分别达17207元/平米和16428元/平米。
- 江阴市房价最低，接近10000元/平米。

9. 土地

住宅土地：
- 2018年至2020年，江阴市住宅土地交易宗数最多，达102宗。
- 滨湖区住宅土地成交均价最高，为13101.98元/平米。
工业用地：
- 2018年至2020年，无锡市工业建设用地成交总面积达1776.34万平方米，成交均价为518.68元/平方米。
- 江阴市、新吴区、锡山区、宜兴市工业用地交易最为活跃。

10. 风险提示

外部环境变化：
- 若相关政策收紧，需警惕无锡市城投债再融资滚续压力。

总结

无锡市凭借其优越的地理位置、强劲的经济实力和完善的基础设施，成为江苏省乃至全国的重要城市之一。在招商引资、资本市场、重点产业、旅游发展、人口增长和人才引进等方面均有显著表现，展现出良好的发展潜力。同时，无锡市的政府债务水平较低，城投债结构良好，为未来经济发展提供了稳定的资金支持。未来，随着交通网络的完善和旅游资源的开发，无锡市有望进一步提升其在全国的地位。

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