> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告汇总了2026年7月15日主要有色金属品种的行情资讯与策略观点，涵盖铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂及铸造铝合金等市场动态。报告还提供了库存、持仓、基差、价差等关键数据，并附有相关图表，便于分析市场走势与影响因素。 --- ## 各品种行情与策略分析 ### 铜 - **行情资讯**： - 国内沪铜主力合约收至104040元/吨，伦铜3M合约收盘跌0.14%至13581美元/吨。 - LME铜库存减少1250吨至302275吨，注销仓单占比提高，Cash/3M维持贴水。 - 国内上期所铜仓单减少0.1至4.4万吨，华东现货升水期货0元/吨，广东现货升水期货30元/吨。 - 国内铜现货进口盈利缩窄，精废铜价差报3170元/吨，环比略降。 - **策略观点**： - 中东冲突升级，但美国CPI数据弱于预期，市场情绪中性偏暖。 - 刚果（金）铜矿生产干扰边际加大，铜原料供应紧张，支撑铜价。 - 美国铜关税仍不确定，市场交易征税预期。 - 短期铜价或偏强震荡，沪铜参考区间103000-105500元/吨，伦铜参考区间13400-13800美元/吨。 --- ### 铝 - **行情资讯**： - 伦铝3M合约收盘跌0.44%至3153美元/吨，沪铝主力合约收至23090元/吨。 - LME铝库存减少0.2至28.3万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M小幅贴水。 - 国内沪铝加权合约持仓增加0.4至59.8万手，日度仓单减少0.1至38.4万吨。 - 华东地区铝锭现货升水期货20元/吨，市场成交偏淡。 - 国内铝锭社会库存高位震荡，再生铝替代受限。 - **策略观点**： - 海外电解铝供应边际恢复，但需时间，美伊谈判反复，供应维持紧张。 - 国内下游仍处季节性淡季，但铝加工利润支撑铝水比例。 - 铝锭库存有望延续去化，短期铝价偏震荡。 - 沪铝参考区间22900-23300元/吨，伦铝参考区间3100-3220美元/吨。 --- ### 铅 - **行情资讯**： - 沪铅指数收跌1.91%至15574元/吨，伦铅3S合约跌19.5美元/吨至1856.5美元/吨。 - SMM1#铅锭均价15525元/吨，再生精铅均价15550元/吨，精废价差-25元/吨。 - 国内铅锭社会库存增加0.15万吨至7.09万吨，LME铅库存录得45.66万吨。 - 伦铅连续两日大幅交仓，库存维持高位。 - **策略观点**： - 铅精矿港口及工厂库存去库，带动加工费下行，击破左侧TC低点。 - 原生铅冶炼厂开工率小幅抬升，再生铅开工率持续下滑。 - 下游蓄企开工率边际修复，但整体仍偏弱。 - 铅价增仓下破长期支撑，空头离场前预计维持偏弱运行。 --- ### 锌 - **行情资讯**： - 沪锌指数收跌0.14%至24791元/吨，伦锌3S合约涨15美元/吨至3598.5美元/吨。 - 国内锌锭现货升水期货-50元/吨，期货库存减少0.22万吨。 - LME锌库存减少1000吨至112450吨，注销仓单占比23.9%。 - **策略观点**： - 锌精矿TC止跌企稳，后续或收缩需求，修复加工费。 - 海外宏观环境对锌价影响中性偏多，美元和美债收益率回落支撑价格。 - 基本面未明显改善，锌价维持高位震荡。 - 沪锌参考区间24.5-25.5万元/吨，伦锌参考区间50000-55000美元/吨。 --- ### 镍 - **行情资讯**： - 沪镍主力合约收报128120元/吨，下跌1.01%。 - 金川镍现货升水均价2000元/吨，环比下降100元/吨。 - 印尼内贸红土镍矿价格下跌，高镍生铁均价报1130元/镍点。 - **策略观点**： - 美国PPI数据弱于预期，美元指数偏弱，市场对美联储短期加息担忧缓解。 - 镍价震荡回落，成本支撑松动。 - 短期沪镍参考区间12.0-14.5万元/吨，伦镍参考区间1.6-1.8万美元/吨。 --- ### 碳酸锂 - **行情资讯**： - 五矿钢联碳酸锂现货指数下跌1.14%至151724元/吨。 - 广期所碳酸锂主力合约收盘价149240元/吨，跌幅2.57%。 - 锂辉石精矿CIF价格下跌，现货流通节奏对价格仍有支撑。 - **策略观点**： - 期现价格同步回落，期货跌幅大于现货。 - 短期碳酸锂价格震荡偏弱，今日主力合约参考区间145000-153000元/吨。 --- ### 铸造铝合金 - **行情资讯**： - 铸造铝合金价格回调，主力合约收盘跌0.26%至22970元/吨。 - 国内主流地区ADC12均价持稳，进口报价持平。 - 国内三地库存环比减少0.01至1.19万吨。 - **策略观点**： - 成本端支撑尚存，下游刚需消费尚可，原料供应偏紧。 - 短期价格预计偏震荡。 --- ## 关键数据汇总 | 品种 | LME库存（吨） | 库存增减 | 注销仓单（吨） | 注销仓单/库存 | Cash-3M（美元/吨） | SHFE库存（吨） | 库存增减 | 期货库存（吨） | 库存增减 | 现货升贴水（元/吨） | 1~4m价差（元/吨） | 沪伦比价 | 进口盈亏（元/吨） | |------|----------------|----------|----------------|----------------|--------------------|----------------|----------|----------------|----------|---------------------|-------------------|----------|-------------------| | 铜 | 302275 | -1250 | 152775 | 50.3% | -47.43 | 100271 | -22406 | 43944 | +753 | 370 | 520 | 7.71 | 7.71 | | 铝 | 283100 | -1500 | 36800 | 12.9% | +1.57 | 481685 | -24229 | 383779 | +1251 | 20 | -90 | 7.33 | 8.37 | | 锌 | 112450 | -1000 | 27075 | 23.9% | +5.10 | 152228 | +952 | 121317 | +390 | -50 | -145 | 6.89 | 8.06 | | 铅 | 456575 | +86500 | 13775 | 3.7% | -44.64 | 70107 | +858 | 65913 | +2946 | -105 | -5 | 8.54 | 8.41 | | 镍 | 274548 | -156 | 16674 | 6.1% | -202.45 | 99097 | -2525 | 98076 | -12 | - | - | - | - | --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。 - 本报告仅供参考，不构成买卖建议，不提供量身定制交易建议。 - 任何交易或战略是否恰当，需交易者独立评估。 - 报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权，不得复制、传播或存储。 --- ## 公司总部信息 - 地址：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - 电话：400-888-5398 - 网址：www.wkqh.cn