20260531-东吴证券-金融产品周报_宽幅震荡_6月指数模型中性偏乐观_21页_1mb

报告摘要

金融产品周报总结 20260531

核心内容概述

本报告主要分析了2026年5月25日至5月29日期间A股市场行情，并对6月市场走势进行了展望，同时提出了基金配置建议和相关风险提示。

主要观点

市场整体表现：A股市场近期呈现宽幅震荡态势，6月指数模型中性偏乐观。
ETF规模变化：跨境规模指数ETF、风格指数ETF、策略指数ETF规模增加；规模指数ETF、主题指数ETF、跨境主题指数ETF规模减少。
ETF份额变化：创成长、科创芯片、通信设备等指数份额增加；恒生科技、港股通互联网、沪深300等指数份额减少。
市场结构：部分资金尝试高低切换，但尚未形成明确的主升浪趋势，市场可能呈现多点轮动的格局。
国际对比：美日韩权益市场持续创新高，A股科技板块调整属于良性调整。
模型信号：Wind全A指数6月信号为1分，历史上该信号后续一个月上涨概率为75%，显示中性偏乐观的预期。

关键信息

1. 基金规模统计（2026.5.25-2026.5.29）

规模增加前三位：
- 跨境规模指数ETF（+35.13亿元）
- 风格指数ETF（+23.22亿元）
- 策略指数ETF（+13.31亿元）
规模减少后三位：
- 规模指数ETF（-493.51亿元）
- 主题指数ETF（-488.23亿元）
- 跨境主题指数ETF（-245.74亿元）
跟踪指数基金规模变化：
- 增加前三位：通信设备（+25.43亿元），电力指数（+20.35亿元），创成长（+15.27亿元）
- 减少后三位：沪深300（-175.85亿元），科创50（-93.49亿元），创业板指（-66.91亿元）
跟踪指数基金份额变化：
- 增加前三位：创成长（+15.84亿份），科创芯片（+14.56亿份），通信设备（+12.48亿份）
- 减少后三位：恒生科技（-90.53亿份），港股通互联网（-43.78亿份），沪深300（-32.45亿份）

2. 市场行情展望（2026.6.1-2026.6.5）

模型预测：Wind全A指数6月信号为1分，历史上该分数后续一个月上涨概率为75%，指数层面持中性偏乐观观点。
ETF数据：科技类ETF在规模减少的同时，份额持续增加，显示科技板块仍有承接力。同时，红利ETF和通信ETF规模与份额同向增加，显示资金逐步关注红利板块。
国际环境：美日韩市场表现良好，A股科技板块调整属于良性调整，全球科技景气度未退潮。
市场结构：部分资金尝试高低切换，但未形成明确趋势，后续可能呈现多点轮动。
重点关注：利通电子异动可能引发较大波动，需密切关注其对板块的影响。建议关注电力行业，因其兼具景气趋势和题材情绪。

3. 基金配置建议

市场预期：后续市场可能呈现宽幅震荡、多点轮动走势。
配置策略：
- 根据风险偏好选择积极进取型或多元均衡型ETF组合。
- 高位震荡时，可考虑进取型与均衡型交错配置。
积极进取型ETF推荐：
- 515880.SH（通信ETF）：重仓股包括新易盛、中际旭创、工业富联、天孚通信、中兴通讯。
- 159611.SZ（电力ETF广发）：重仓股包括长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、永泰能源。
- 159732.SZ（消费电子ETF华夏）：重仓股包括立讯精密、胜宏科技、兆易创新、东山精密、京东方A。
- 159566.SZ（储能电池ETF易方达）：重仓股包括宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、英维克、德业股份。
- 159667.SZ（工业母机ETF国泰）：重仓股包括华工科技、大族激光、中钨高新、厦门钨业、豪迈科技。
多元均衡型ETF推荐：
- 515220.SH（煤炭ETF国泰）：重仓股包括中国神华、兖矿能源、陕西煤业、中煤能源、山西焦煤。
- 159326.SZ（电网设备ETF华夏）：重仓股包括特变电工、思源电气、国电南瑞、亨通光电、中天科技。
- 159996.SZ（家电ETF国泰）：重仓股包括美的集团、格力电器、三花智控、海尔智家、麦格米特。
- 560280.SH（工程机械ETF广发）：重仓股包括潍柴动力、徐工机械、三一重工、恒立液压、中联重科。
- 159516.SZ（半导体设备ETF国泰）：重仓股包括中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技、华海清科。