20240204-华创证券-基础化工行业周报_国内轮胎企业_2023_年实现高增长_建议关注_2024年α的核心驱动_69页_5mb

基础化工行业周报分析总结

细分领域表现亮点

轮胎行业：业绩高增长及海外工厂扩张

• 2023年国内轮胎上市公司业绩预告整体高增，九家A股企业扣非净利润预告中值合计831亿元，同比+1995%。
• 海外轮胎反倾销政策优化（如泰国工厂复审终裁税率下调），利好森麒麟、玲珑轮胎等出口企业。
• 2024年重点布局海外工厂投产、非公路轮胎、巨胎等高成长领域，推荐关注：玲珑轮胎（601966SH）、赛轮轮胎（601058SH）、森麒麟（002984SZ）。

磷化工：政策支持与产业转型

• 八部门联合发布《推进磷资源高效高值利用实施方案》，严控传统产能、推动高端磷化学品发展。
• 磷矿石供需格局优化，价格延续强势，推荐关注：云天化、兴发集团、川发龙蟒。

制冷剂：配额调整下三代制冷剂价格上涨

• 2024年三代制冷剂配额落地，R143a、R125、R134a等高GWP品种涨价预期较强。
• 巨化股份、东岳集团、三美股份等头部企业受益，推荐关注：巨化股份、东岳集团、永和股份。

重点关注领域

• 资源端优势：新疆煤化工、磷矿资源、萤石等具备成本优势企业（如新疆天业、云天化、巨化股份）。
• 需求驱动：新能源材料（如磷酸铁锂配套磷化工）、轮胎出口替代、可降解塑料等新兴领域。

风险提示

1. 安全事故发生影响开工率。
2. 技术路线快速迭代（如氟化工、硅化工）。
3. 海外需求波动及贸易政策变化。