20181009-华融证券-房地产行业周报_假期成交量减少_11页_499kb

房地产行业周报总结（2018.10.1-2018.10.7）

核心内容概述

本周房地产市场整体表现疲软，成交量环比大幅下降，但部分城市同比仍保持增长。政策层面出现多个调整，包括央行降准、北京禁限目录更新、国常会棚改政策优化及杭州落户政策放宽等。同时，部分房企完成增持计划，员工持股计划也有所进展。市场分析指出，主流房企仍以高周转策略为主，建议关注估值较低、业绩增长较快的一线房企。

市场表现

• 房地产指数（中信）：上周下跌 3.96%
• 沪深300指数：同期上涨 0.83%
• 房地产指数相对沪深300：跑输 4.79个百分点

房地产市场成交量变化

新建住宅成交面积

• 30个城市合计：131.11万平米，环比下跌 63.71%，同比上涨 4.09%
• 一线城市：11.96万平米，环比下跌 86.79%，同比上涨 11.84%
• 二线城市：67.49万平米，环比下跌 62.15%，同比下跌 0.15%
• 三线城市：51.66万平米，环比下跌 44.07%，同比上涨 8.36%

二手房成交量

• 4个城市合计：12.62万平米，环比下跌 71.54%，同比上涨 2943.77%
• 一线城市（北京、深圳）：7.27万平米，环比下跌 70.60%，同比上涨 2748.65%
• 二线城市（杭州、南京）：5.36万平米，环比下跌 72.72%，同比上涨 3255.48%

行业与公司信息

政策动态

• 央行降准：10月15日起降准1个百分点，释放 7500亿 增量资金，支持实体经济发展。
• 北京禁限目录：东城区、西城区禁止新建纯商品住宅及大型公建项目。
• 国常会棚改政策：调整货币化安置政策，简化出口退税流程，推动棚改项目进度。
• 杭州落户政策：10月17日起放宽高技能人才及投靠迁移落户条件。

公司动态

• 华联控股：公司董事、高管已完成增持计划，累计增持 126.04万股，占总股本 0.11%，增持金额 752.61万元。
• 宋都股份：2018年员工持股计划累计买入 3,302.87万股，占公司总股本 2.46%，成交均价 3.89元/股。

投资建议

• 市场背景：上周样本城市新建住宅成交量受国庆假期影响大幅下跌，但同比仍小幅增长。
• 行业趋势：主流房企销售金额增速回落，销售面积增速继续上升，表明其仍以高周转策略为主，以价换量。
• 融资环境：融资趋紧、调控从严，龙头房企凭借融资优势推动销售集中度提升。
• 投资方向：建议关注 估值较低、业绩增长较快的一线房企。

风险提示

• 政策调控升级：可能对市场产生进一步影响。
• 房地产销售下滑：市场整体需求可能减弱。
• 房价大幅下跌：市场信心不足可能导致价格下行压力。

投资评级定义

分析师信息

• 分析师：易华强
• 执业证书号：S1490513080001
• 联系方式：
  • 电话：010-85556205
  • 邮箱：yihuaqiang@hrsec.com.cn
• 联系人：路哲伦
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