20241129-瑞达期货-热轧卷板市场周报_会议临近_预期交易_热卷短期多空交织_15页_2mb

好的，我已经分析了您提供的内容并总结如下：

热卷市场周度分析总结（20241129）

1. 市场回顾

截至11月29日当周，热卷主力合约2501价格上涨41元至3489元/吨，杭州现货价格上涨10元至3500元/吨。数据显示，产量和需求均小幅下降，但总库存连续9周下降是主要亮点，反映出供需双降的格局。

• 产量：环比下降576万吨至30609万吨。
• 需求：环比下降331万吨至3156万吨。
• 钢厂盈利率：短期承压，盈利率降至约51.95%（环比降260%，同比增1256%），利润压缩严重。

2. 本期供需与基本面

• 供需双降：本期热卷产量环比、钢厂库存、社会库存、总库存及表观需求均环比下降，是库存连续第9周去化的关键。
• 成本支撑：焦炭、焦煤价格承压，焦煤出厂价环比降50元/吨，焦炭价格环比持平，成本支撑缺乏强力拉动。
• 钢厂利润微薄：截至11月27日，华东长流程热卷成本约为3369元/吨，利润处于盈亏边缘（环比小幅提升，至约38元/吨）。

3. 宏观与政策预期

10月末国有企业资产负债率上升，但钢铁行业利润扭转亏损局面，月度利润增长80.1%。宏观面暂时没有显著利多或利空影响，市场更关注12月中旬中央经济工作会议对明年的经济定调（据报道，汽车等行业景气度较高，但利润压力较大）。金融监管总局鼓励加大对先进制造业等领域的投资，这可能对相关产业链产生积极影响。

4. 技术分析

热卷2501周K线上穿20日、下穿60日均线，短期均线空头排列，周线趋势偏空。期货持仓量与基差维持一定水平。

5. 行情展望与操作建议

综合来看，当前热卷基本面在供需改善及成本支撑下运行，但钢厂利润微薄，宏观预期模糊。期货市场观望为主，短期呈现震荡格局，操作区间参考3470-3550元/吨。

• 核心焦点：等待中央经济会议信号，市场情绪或受此影响变化。

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