20250905-瑞达期货-热轧卷板市场周报_市场多空分歧加剧_热卷期价先抑后扬_16页_1mb

热轧卷板市场周报分析

主要内容

本周热轧卷板市场多空分歧加剧，价格先抑后扬：9月5日收盘主力合约HC2601报3340元/吨，现货价格报3400元/吨，周环比下行30元/吨。

生产与需求情况

1. 生产端：热卷产量环比下调至314.24万吨，产能利用率80.27%；
2. 需求端：表观需求回落至305.36万吨，终端需求受政策影响减弱；
3. 库存方面：总库存环比小幅上升8.88万吨至374.34万吨，钢厂盈利率仍较高为61.04%。

宏观与政策影响

• 美国关税政策遭裁决非法，市场关注非农数据；
• 8月中国制造业PMI指数回升0.1个百分点，改善需求预期；
• 中国央行开展大额逆回购操作。

走势分析与策略建议

• 期现货价差5日为60元/吨，基差走弱；
• 技术面显示MACD指标动能减弱，支撑位在3300元/吨；
• 策略建议关注3300-3400区间交易，注意政策落地影响。

上游原料市场

1. 铁矿石港口库存增加，进口矿价略有反弹；
2. 焦煤产能利用率下调，支持焦价止跌反弹。

下游需求

• 汽车、家电产量同比增幅扩大，部分品类增长明显。

总结

本周热轧卷板市场多空因素交织，短期受产量和下游政策影响偏弱，节后需求预期边际改善可能支撑价格回升，中长期需关注钢厂利润维持情况和产业供需再平衡进程。