20240119-瑞达期货-热轧卷板市场周报_淡季影响需求_热卷期价反弹受阻_15页_1mb

热卷市场周报总结

周度要点

本周热卷期价先抑后扬，主要受央行动作、矿价走弱、经济数据疲软和股市波动影响。央行维持MLF利率不变，降息预期落空；铁矿石到港量增加，矿价疲软压低炼钢成本；12月经济数据一般，叠加股市下挫拖累期价。周四午盘股市止跌反弹提振市场情绪，周五炉料反弹支撑期价止跌走高。

后市展望

供应端，本期热卷周度产量减少，产能利用率降至75%左右，但2023年粗钢平控落地后，钢厂高炉开工率逐步回升，预期内现货供应可能增加。需求端，传统淡季和天气因素抑制下游需求，导致库存小幅回升，表观消费量下滑。炉料价格走高对热卷构成支撑，需关注宏观政策变化。

操作策略

后市建议在HC2405合约3980-4150区间进行低买高抛操作，止损参考40元/吨。

市场数据摘要

• 期现市场：热卷期货价格先抑后扬，与现货价差收窄，但现货价格总体下调。上期所仓单减少，前20名持仓净多持仓下降。
• 上游：铁矿石到港量增加，港口库存上升，焦炭价格持平，焦化厂产能利用率下调、库存增加。
• 供应与需求：粗钢产量环比下滑，热卷厂内库存下降但社会库存上升；汽车产销量和家电产量同比增长，但热卷需求受淡季影响减弱。

其他关键点

周度数据表明，热卷相关产业链运行承压，需结合宏观预期调整策略。