20221021-瑞达期货-热轧卷板市场周报_供应相对宽松_热卷期价弱势运行_15页

2022年10月21日热轧卷板市场周报总结

核心内容概述

本周热轧卷板市场整体呈现供应相对宽松、期价震荡偏弱的态势。受炉料价格走弱、国内疫情防控影响以及节后热卷产量回升等因素影响，现货价格持续下调，期货市场亦呈现弱势运行。同时，欧美通胀数据维持高位，市场对激进加息的预期进一步压制了大宗商品价格。操作建议以震荡偏空为主，注意控制风险。

主要观点

• 期价走势：热卷期价延续震荡偏弱，HC2301合约表现强于HC2305合约，价差周环比扩大。
• 现货价格：本周热卷现货价格下调，上海5.75mm Q235现货报价为3820元/吨，全国均价为3917元/吨，期现基差周环比扩大。
• 炉料市场：铁矿石现货价格下调，焦炭现货价格保持稳定。
• 供应端变化：
  • 铁矿石发运：澳巴铁矿石发运总量增加，但中国港口到港量环比减少。
  • 港口库存：全国45个港口铁矿石库存环比下降，钢坯库存亦有所减少。
  • 钢厂产能：247家钢厂高炉开工率小幅回落，但产能利用率仍维持高位。
  • 热卷产量：热卷周度产量回升，产能利用率突破80%，供应端持续宽松。
• 库存情况：热卷厂内库存小幅上升，社会库存下降，整体库存仍偏高。
• 需求端表现：
  • 汽车行业：8月汽车产销环比略有下降，但同比保持增长。
  • 家电行业：1-8月家电产销多数同比下滑，显示需求释放缓慢。

关键信息

期现市场

• 现货价格：上海热卷5.75mm Q235现货报价3820元/吨，全国均价3917元/吨，周环比均下降。
• 期现基差：21日基差为159元/吨，周环比上升31元/吨。
• 仓单与持仓：热卷仓单量周环比减少78562吨，前20名净持仓增加26499张，显示市场多头情绪有所增强。

上游市场

• 铁矿石：
  • 青岛港61%澳洲麦克粉矿报770元/千吨，周环比下降14元/千吨。
  • 澳巴铁矿石发运总量为2471.9万吨，环比增加19.8万吨。
  • 中国47港到港总量环比减少456.3万吨，港口库存环比下降79.94万吨。
• 焦炭：
  • 焦化厂产能利用率降至67.2%，焦炭库存增加2.4万吨，炼焦煤库存减少26.3万吨。

供应端数据

• 粗钢产量：2022年8月粗钢产量8387万吨，同比增长0.5%；1-8月累计产量同比下降5.7%。
• 钢材进出口：8月出口钢材615.3万吨，环比减少51.8万吨，同比增长21.8%；进口钢材89.3万吨，环比增加10.4万吨，同比下降15.8%。

需求端数据

• 汽车产销：8月汽车产销分别为239.5万辆和238.3万辆，环比下降，但同比上升。
• 家电产销：1-8月家用空调产量同比上升1.9%，冰箱和洗衣机产量同比分别下降5.7%和2.3%。

总结

本周热轧卷板市场整体承压，供应端持续宽松，需求端释放缓慢，期现价格均走弱。铁矿石和焦炭价格波动较小，但整体对热卷成本支撑减弱。钢厂开工率和产能利用率维持高位，显示行业仍具备一定生产动力，但库存压力未减。未来需关注国内疫情防控对需求的影响，以及欧美通胀和加息政策对大宗商品的压制作用。操作上建议保持谨慎，以震荡偏空策略为主。