20171017-中邮证券-晨会纪要_7页_587kb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份中邮证券发布的市场研究报告，涵盖了股票市场、大宗商品、国际汇价、股指期货、固定收益、医药生物行业、TMT行业、新股发行、分析师声明及免责声明等多个方面。报告提供了详细的市场数据、政策动态、行业分析以及投资建议。

主要观点

1. 股票市场动态

• 主要指数表现：
  • 道琼斯工业指数上涨0.37%，纳斯达克上涨0.28%，恒生指数上涨0.76%。
  • 上证综指下跌0.36%，深证成指下跌1.12%，沪深300下跌0.19%，金融时报100下跌0.11%，东京日经上涨0.60%。
• 股指期货走势：
  • 国内A股市场呈现震荡回落，上证综指小幅下跌收报3378点。
  • 期指品种分化明显，IH相对抗跌，IF和IC分别下跌0.28%和1.54%。
  • 基差方面，IC主力合约由升水转为贴水12.6点，IF和IH升水缩小。

2. 大宗商品与汇价

• 大宗商品：
  • COMEX黄金下跌0.50%，NYMEX原油下跌0.08%，LME铜下跌0.06%，LME铝上涨0.07%，LME锌下跌0.02%，CBOT大豆、玉米和小麦分别下跌0.15%、0.14%和0.00%。
• 国际汇价：
  • 美元指数上涨0.06%，欧元兑美元下跌0.08%，英镑兑美元为1.32，下跌0.04%。

3. 固定收益市场

• 流动性：
  • 央行本周净回笼5055亿元，上周净投放1940亿元。
  • 央行今日将有600亿逆回购到期，1280亿MLF到期，资金面存在隐忧。
• 资金面：
  • 银行间质押回购隔夜利率为2.56%，7天利率为2.88%，整体宽松。
• 国债市场：
  • 国债收益率曲线陡峭化上行，10年期国债收益率上涨3.14BP至3.7054%。
  • 国债期货TF1712下跌0.25%，TF1803下跌0.27%，TF1806上涨0.73%；T1712下跌0.36%，T1803下跌0.37%，T1806下跌0.07%。
• 利率债与信用债：
  • 利率债收益率普遍上行，信用债收益率也出现上涨。
  • 市场对金融数据超预期和PPI高启表示担忧，债市可能承压。

4. 行业研究

• 医药生物行业：
  • 李克强总理强调破除“以药补医”，推动医疗服务价格理顺，巩固改革成果。
  • 各级医院已全面取消药品加成政策，政府财政支持确保改革平稳推进。
• TMT行业：
  • “中国智造”成为盛会热点，智能制造上游行业如工业机器人、数控机床有望受益。
  • 政策扶持力度加大，资金支持总额有望突破百亿元。

5. 新股发行

• 近期新股：
  • 包括威唐工业、横店影视、宇环数控、东方材料、翔港科技、华阳集团、洛凯股份、金辰股份、精研科技、德生科技、晶华新材、风语筑、华森制药、金鸿顺、凯伦股份、财通证券、合盛硅业、永福股份、英可瑞、泰瑞机器、广哈通信等，发行价格、市盈率、发行数量及申购日期等信息均有详细说明。

6. 投资评级标准

• 股票投资评级：
  • 推荐：股票涨幅高于沪深300指数20%以上；
  • 谨慎推荐：高于10%-20%；
  • 中性：介于-10%至10%；
  • 回避：低于-10%。
• 行业投资评级：
  • 强于大市：高于沪深300指数5%以上；
  • 中性：介于-5%至5%；
  • 弱于大市：低于-5%。
• 可转债投资评级：
  • 推荐：高于中信标普可转债指数10%以上；
  • 谨慎推荐：高于5%-10%；
  • 中性：介于-5%至5%；
  • 回避：低于-5%。

关键信息

• 市场趋势：整体市场呈现震荡回落，期指分化，资金面宽松但存在收紧迹象。
• 政策动态：国务院开展全国土地调查，CPI与PPI数据超预期，政府加大“中国制造2025”资金支持力度。
• 行业前景：医药行业改革持续推进，TMT行业受益于政策利好，智能制造上游行业前景较好。
• 风险提示：信用债市场风险上升，部分企业存在信用风险，需关注相关公告及市场动态。
• 投资建议：债市可能承压，建议关注短期市场风险，适当减少交易频率；关注政策导向下的行业机会。

联系信息

• 首席分析师：程毅敏，SAC执业证书编号：S1340511010001
• 分析师：鲁春娥，SAC执业证书编号：S1340515060001
• 研究助理：徐力，SAC执业证书编号：S1340114080004；杨勇，SAC执业证书编号：S1340117060002
• 联系电话：010-67017788-9192
• Email：xuli@cnpsec.com

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，力求准确但不保证其完整性。
• 报告结论为独立判断，不受其他部门及利益相关方影响。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，中邮证券不承担因使用报告内容而产生的损失责任。

公司简介

• 中邮证券：成立于2002年9月，注册资本20.6亿元，由中国邮政集团公司绝对控股。
• 业务范围：涵盖证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐、财务顾问等。
• 分支机构：分布于全国多个省市，提供全方位证券服务。

业务简介

• 证券经纪业务：提供多种委托方式，包括现场、自助终端、电话、互联网、手机等。
• 证券自营业务：使用自有资金和筹集资金进行权益类和固定收益类投资。
• 证券投资咨询业务：为客户提供市场分析、预测及投资建议。
• 基金销售业务：代理发售各类基金产品，办理申购、赎回等业务。
• 资产管理业务：开展证券资产管理服务。
• 承销与保荐业务：为公司提供证券承销与保荐服务。
• 财务顾问业务：提供与证券交易、投资活动相关的财务顾问服务。