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晨会纪要总结（2018年06月12日）

核心内容概览

2018年6月12日的晨会聚焦了市场数据、财经要闻、市场策略以及多个行业研究报告。整体来看，A股市场呈现震荡格局，投资者情绪趋于谨慎，部分行业如医药生物、食品饮料、纺织服装表现较好，而电气设备、石油化工等板块则受到政策变化和市场环境的影响，表现相对较弱。

市场数据

• 主要指数表现：

  • 上证指数：3052.78，跌0.47%
  • 中小板指：6996.98，跌0.54%
  • 创业板指：1688.62，跌1.34%
  • 上证50：2660.41，涨0.31%
  • 沪深300：3779.98，涨0.01%

• A股市场概览：

  • 全A总市值：596,882亿元，流通市值：419,744亿元
  • 市盈率（PE）：21.46倍，市净率（PB）：2.08倍
  • 中小板：PE 43.69倍，PB 3.88倍
  • 创业板：PE 49.49倍，PB 4.58倍
  • 上证50：PE 7.49倍，PB 0.81倍
  • 沪深300：PE 12.82倍，PB 1.27倍

财经要闻

1. 李曙光：加快修订证券法 强化CDR信息披露

   • CDR新规落地，小米成为首单申请人，为“独角兽”企业回归资本市场铺路。
   • 建议加快证券法和公司法修订，强化信息披露标准。

2. 五大行债转股签约金额1.6万亿元

   • 债转股政策持续加码，银行系实施机构成为主要力量。
   • 建行签约金额约6400亿元，五大行累计签约约1.6万亿元，落地约2300亿元。

3. 证监会推进稽查执法科技化建设

   • 强调科技手段在监管中的应用，提升执法效率和准确性。
   • 要求加强统筹协调，分类有序落实任务。

市场策略

• 股指窄幅波动，板块涨少跌多
  • 上证指数微跌，中小板和创业板跌幅较大。
  • 临近“超级星期四”，投资者情绪谨慎，建议多看少动。
  • 家用电器、钢铁涨幅居前，休闲服务、医药生物跌幅较大。
  • 市场整体风险可控，但未出现明显布局时机。

行业研究

1. 挖掘机销量简评

• 5月挖掘机销量同比增长71.3%，出口增长显著（95.3%）。
• 国产品牌市占率稳定提升，徐工、柳工市占率分别为11.7%和6.8%。
• 中小挖销量增速稳定，大挖增速略有回落。
• 预计2018年6月猪价将启动季节性反弹，2019年下半年可能为猪周期底部。
• 推荐温氏股份、牧原股份等生猪养殖龙头，关注正邦科技、天邦股份等弹性标的。

2. 医药生物行业

• 上周医药生物板块上涨1.15%，在28个行业中排名第8。
• 生物制品、化学制剂涨幅较大，中药、医药商业、医疗服务跌幅较大。
• 预计医药生物板块未来仍具增长潜力，推荐伊利股份、泸州老窖、山西汾酒等。

3. 水泥、玻璃周行情跟踪

• 水泥价格环比震荡下行，跌幅0.2%。
• 玻璃市场信心有所恢复，但南方市场仍偏弱。
• 6月上旬水泥市场进入淡季，价格回落幅度较小，部分企业提前限产。

4. 电气设备行业

• 5月电气设备板块表现偏弱，市盈率中值为41.06倍，市净率2.66倍。
• 风电转向竞争配置，光伏装机规模预期大幅下调。
• 建议关注现金流好、商业模式健康、负债结构合理的龙头公司。

5. 食品饮料行业

• 5月食品饮料板块涨幅达17.61%，跑赢大盘17.24个百分点。
• 行业高景气度延续，建议关注伊利股份、泸州老窖、古井贡酒等。

6. 石油化工行业

• 石化品价格高位震荡，塑料价格上涨，石脑油、乙烯、丙烯等均有上涨。
• 建议关注环保达标、规模优势的行业龙头。

7. 化工行业

• 环保风暴影响染料、草甘膦等板块，建议关注浙江龙盛、兴发集团等。
• 石油价格上升，煤化工板块受益，建议关注华鲁恒升、鲁西化工等。

8. 纺织服装行业

• 行业复苏态势持续，板块涨幅达7.10%，推荐关注华孚时尚、海澜之家等细分领域龙头。
• 调高行业评级至“领先大市”。

投资建议

• 股票投资评级：

  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%—15%
  • 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%—5%
  • 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%—5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

风险提示

• 市场风险：投资者情绪谨慎，市场波动可能加大。
• 政策风险：中美贸易摩擦、环保政策、债转股推进、MSCI纳入等政策变化可能影响市场。
• 行业风险：部分行业如电气设备、化工、医药生物面临政策调整、成本上升、需求变化等挑战。
• 公司风险：涉及审批、产业链整合、原材料价格波动等。

免责声明

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