20230917-浙商证券-隆基绿能-601012.SH-隆基绿能2023半年报点评报告_贯彻产品领先战略_一体化组件龙头优势显著_3页_482kb

隆基绿能(601012)2023年半年报点评

投资要点

• 业绩增长显著：2023年上半年实现营收6465.2亿元，同比增长28.36%；归母净利润91.78亿元，同比增长41.63%。第二季度业绩环比进一步加速。

• 业务扩张强劲：公司单晶组件、硅片出货量均实现高增长，生命力维持产品优先战略，加强技术研发与产能布局。

• 技术优势明显：上半年研发投入占营收比重5.29%，持有众多专利，HXJT与HPBC电池技术取得领先成果。

• 估值与评级：维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润，相应PE分别为10、8、7倍。

业绩概要

公司2023年上半年表现亮眼，部分收益于原材料价格回落和客户响应。主要财务指标呈现高增长态势，ROE与盈利能力稳健提升。

技术与研发投入

持续高投入研发，推动电池技术迭代提升。报告期内获得授权专利2525项，多类技术已实现量产或验证。

未来展望

分析师预计公司在规模和技术叠加优势下有望延续增长，盈利预测中高单位利润水平仍将持续上升，估值较目前表现稳健。

风险因素

需关注行业装机需求变化、政策风险以及竞争格局变动等。