20170827-中泰证券-新材料行业周报_工信部_2017年新材料产业_折子工程_已经印发_15页_1mb

新三板新材料行业周报总结（2017.8.14~2017.8.27）

核心内容概览

• 行业现状：2017年8月，新三板新材料行业整体表现分化，70%以上企业实现营收正增长，但高成长企业数量较少，仅有50家营收超过1亿元且增速超50%，89家归母净利润超1000万元且增速超50%。
• 投资建议：分析师建议投资者重点关注体量大、业绩优的标的，优先选择进入创新层的优质企业，同时关注具有规模优势、产品壁垒和应用新兴领域的新材料企业。
• 重点公司推荐：西部超导、贝特瑞、纳科诺尔、天力锂能、圣泉集团、泰德股份、联科股份、常容声学等公司被列为推荐标的。

主要观点

• 市场行情：短期内新三板市场难以出现整体性行情，因此建议投资者精选优质个股，进行长期价值投资。
• 细分行业分析：新材料行业细分子行业包括化工、金属非金属、纸和林木产品、建材、容器和包装等，其中化工企业数量最多，占比达56.13%。
• 政策导向：工信部等多部门联合发布“折子工程”，旨在避免重复建设，形成国家合力推动新材料产业发展。同时，环保部提出2020年起涂料行业实施排污许可制度，以促进环保材料行业发展。

关键信息

重点公司基本状况

2017年半年报数据跟踪

• 营收增长：805家材料企业实现营收正增长，占比75.8%。
• 净利润增长：636家实现归母净利润正增长，占比59.9%。
• 高增长企业：
  • 营收增长超过50%的企业共50家。
  • 归母净利润增长超过50%的企业共89家，其中增速最快的是艾布纳，归母净利润由-0.75万元增长至243万元，增长32343%。

本周行业动态

• 挂牌动态：本周新增5家新材料公司挂牌，分别为锦洋新材、格瑞新材、江苏迈达、广信新材、英斯瑞德。
• 做市动态：本周无公司由协议转让变更为做市转让。
• 融资动态：
  • 4家公司实施定向增发，共增发1817万股，预计募集资金1.83亿元。
  • 3家公司公告定向增发预案，预计发行股票1.389亿股。

行业热点聚焦

1. 保时捷全碳纤维塑料车轮：

   • 减重20%，坚韧度提高20%，售价超过17,600美元。
   • 采用先进的碳纤维编织技术，提升车轮性能和环保性。

2. “折子工程”：

   • 国务院成立国家新材料产业发展领导小组，统筹推动新材料产业创新发展。
   • 2017年“折子工程”已印发，旨在避免重复建设，实现国家合力。

3. 环保部政策：

   • 2020年起涂料行业实施排污许可制度，推动环保材料行业发展。

4. 京津冀大气污染治理：

   • 京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理方案发布，目标为PM2.5浓度下降15%以上，重污染天数下降15%以上。

市场表现

• 总市值：截至2017年8月27日，新三板挂牌材料类企业共1427家，市值超过6亿元的有36家。
• 平均市盈率：动态市盈率法计算的平均市盈率为32.54，剔除异常值后为30.12。
• 成交表现：
  • 本周共184只个股发生成交，成交6638万股，成交总额3.66亿元。
  • 成交量排名前十的公司共成交4327万股，占总量的65.2%。
  • 成交额排名前十的公司共成交2.09亿元。
  • 换手率排名前十的公司包括鸿基股份、美士达、钢诺新材等。

风险提示

• 政策风险：行业政策变化可能影响企业的发展。
• 宏观经济风险：经济环境变化对行业整体影响较大。
• 原料价格波动风险：原材料价格波动可能影响企业利润。
• 存货跌价风险：存货价值下降可能影响企业财务状况。
• 市场竞争风险：市场竞争加剧可能影响企业市场份额。

附录

• 图表目录：
  • 图表1：wind材料类企业所处细分子行业情况
  • 图表2：2017年上半年营业收入大于1亿元，增速超过50%的企业情况
  • 图表3：2017年上半年归母净利润大于1000万元且增速超过100%的企业情况
  • 图表4：中泰证券重点关注新材料公司及估值一览
  • 图表5：本周共5家材料公司挂牌
  • 图表6：本周共4家公司实施定向增发
  • 图表7：本周共3家公司公告定向增发预案
  • 图表8：市值大于6亿元且做市转让的材料类公司整体估值情况
  • 图表9：本周个股涨幅TOP10
  • 图表10：本周个股跌幅TOP10
  • 图表11：新三板材料公司本周成交量TOP10
  • 图表12：本周材料类企业周成交额TOP10
  • 图表13：材料类企业换手率TOP10
  • 图表14：近期中泰新三板新材料研究报告汇总

总结

本周新三板新材料行业表现分化，建议投资者关注体量大、业绩优的公司，以及进入创新层的优质企业。同时，行业政策支持和环保要求推动新材料行业向高附加值和新兴领域发展。重点公司如西部超导、贝特瑞、纳科诺尔等表现良好，具备长期投资价值。行业热点包括保时捷全碳纤维车轮、国家“折子工程”、环保部排污许可制度和京津冀大气污染治理方案，均对新材料行业产生积极影响。