> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪锌期货日报 # 1期货市场 2026年1月13日，上海期货交易所锌期货主力合约（ZN.SHF）呈现震荡上行走势。开盘价2.4215万元/吨，最高价2.4735万元/吨，最低价2.4035万元/吨，收盘价2.4235万元/吨，较前一交易日上涨 $0.85\%$ 。当日成交量152709手，持仓量68022手，成交额达185.5788亿元。从日内表现看，价格在早盘快速冲高后维持高位震荡，午后受宏观情绪影响略有回落，但整体保持涨势，显示市场做多情绪较为积极。国金期货 # 2 现货市场基差分析 1月13日，期货收盘价2.4235万元/吨与上海现货价2.4200万元/吨相比，期现基差为-35元/吨，呈现期货升水格局。这一基差水平较前期有所收窄，显示期现价格联动性增强，市场对远期价格预期较为乐观。 # 3 市场动态 2026年以来中国精炼锌已减产能143.3万吨，在减产能115.3万吨。广西桂平市桂盛材料科技有限公司（5万吨产能）和深圳市中金岭南有色金属股份有限公司丹霞冶炼厂（15万吨产能）均处于检修状态，或对市场供应形成一定影响。 # 4行情展望 锌价有望维持震荡上行趋势。主要支撑因素包括：宏观层面美国12月非农就业数据不及预期，市场对美联储降息预期增强；供应端国内部分炼厂检修导致产能受限；现货升水维持高位反映市场供应偏紧。需关注潜在风险：国内库存持续累积可能压制价格上行空间；下游需求进入季节性淡季，采购意愿可能减弱；国际地缘政治风险带来的市场波动。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！