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沪锌期货日报总结

核心内容概述

2025年12月12日，沪锌期货市场整体表现强势，主力合约zn2601报收于23605元/吨，涨幅达2.63%，创下年内新高。现货市场同样表现活跃，上海地区0#锌锭现货价格为23700元/吨，较主力合约升水95元/吨。市场整体呈现供应收缩、需求分化、价格偏强的运行态势。

主要观点

1. 期货市场表现

• 主力合约zn2601：收盘价23605元/吨，较前一交易日上涨605元/吨，涨幅2.63%，创年内新高。
• 盘中波动：最高触及23730元/吨，最低23210元/吨。
• 成交量与持仓量：当日成交量为189,030手，较前一日增加95,965手；持仓量为91,374手，增加2,875手。
• 其他合约表现：沪锌2602、2603等合约也呈现不同程度的上涨，涨幅在2.41%-2.67%之间，成交量和持仓量均有不同程度的增加。

2. 现货市场动态

• 现货价格：上海地区0#锌锭现货报价为23700元/吨，较主力合约价格升水95元/吨。
• 市场情绪：持货商挺价惜售情绪升温，下游逢涨补货意愿增强，现货市场成交活跃。

3. 供应端分析

• 锌精矿加工费下行：锌精矿加工费持续走低，显示供应端趋紧。
• 冶炼厂冬储备库影响：冶炼厂在冬季进行备库，导致原料供应减少。
• 北方矿山减产：北方矿山因季节性原因减停产，进一步加剧了原料紧张。

4. 需求端分析

• 消费淡季影响：下游行业如镀锌、压铸锌进入消费淡季，需求有所减弱。
• 新能源汽车政策预期：新能源汽车购置税政策调整在即，市场对锌消费的乐观预期增强。
• 整体需求分化：部分行业需求疲软，但新能源领域表现强劲，对锌价形成支撑。

关键信息

1. 市场趋势

• 短期偏强运行：由于供应端收紧，预计沪锌主力合约短期内将维持偏强走势。

2. 风险提示

• 信息真实性：报告基于公开资料、第三方数据或公司调研，可能存在不准确之处。
• 免责声明：本报告不构成投资建议，仅作参考，投资者需自行判断并承担相应风险。
• 期市风险：提醒交易者注意期市风险，入市需谨慎。

总结

综上所述，沪锌期货市场在2025年12月12日表现出强劲的上涨趋势，主要受供应端收紧和新能源汽车政策预期的推动。现货市场同样活跃，持货商惜售，下游补货意愿增强。然而，需求端存在分化，地产板块低迷拖累部分锌产品需求。短期内，锌价预计仍将偏强运行，但需关注政策变化及市场供需动态，以防范潜在风险。