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尿素市场分析总结（2026-07-01）

核心内容概览

本报告围绕尿素市场近期表现，从价格、基差、产量、利润、出口、需求及库存等方面进行了全面分析，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

主要观点

1. 价格与基差

• 尿素主力合约收盘价为1723元/吨，较前一交易日下跌13元。
• 不同地区尿素小颗粒出厂价：河南1790元/吨，山东1810元/吨，江苏1840元/吨，均保持稳定。
• 基差方面，河南基差67元/吨（+3），山东基差87元/吨（+13），江苏基差117元/吨（+13），显示市场对现货的支撑有所增强。
• 尿素生产利润为35元/吨（+0），出口利润为814元/吨（-2），出口利润仍具吸引力。

2. 供应端

• 截至2026-07-01，尿素行业产能利用率90.32%，同比维持高位。
• 企业总库存量为120.03万吨（+6.67），港口库存为14.49万吨（-0.50），显示库存持续累积，港口库存小幅波动。

3. 需求端

• 复合肥产能利用率32.22%（+0.20%），三聚氰胺产能利用率59.52%（+2.02%），需求端略有改善。
• 尿素企业预收订单天数为5.29日（+0.29），表明下游采购节奏有所加快。
• 中部地区玉米肥逐步启动，关注后续水稻、玉米用肥采购情况；部分复合肥企业转产小麦肥，导致负荷小幅提升。

4. 出口与利润

• 2026年3季度尿素行业自律指导价整体上调100-210元/吨，市场反应积极。
• 出口政策调控灵活，出口利润仍存，预计出口窗口期内备货将支撑尿素价格。
• 重点关注出口预期兑现情况及下游采购节奏。

5. 市场策略

• 单边策略：震荡
• 跨期策略：UR09-01逢低正套
• 跨品种策略：无

6. 风险提示

• 国内出口政策变动
• 农需跟进情况
• 下游采购节奏

关键信息汇总

价格与基差

• 尿素主力收盘价：1723元/吨（-13）
• 河南小颗粒出厂价：1790元/吨（0）
• 山东小颗粒出厂价：1810元/吨（+0）
• 江苏小颗粒出厂价：1840元/吨（+0）
• 河南基差：67元/吨（+3）
• 山东基差：87元/吨（+13）
• 江苏基差：117元/吨（+13）

供应与生产

• 产能利用率：90.32%（+0.08%）
• 厂内库存：120.03万吨（+6.67）
• 港口库存：14.49万吨（-0.50）
• 煤制产能利用率：稳定
• 天然气制产能利用率：稳定

出口与利润

• 尿素出口利润：814元/吨（-2）
• 外盘价格：小颗粒波罗的海FOB、大颗粒东南亚CFR均保持稳定
• 出口利润对比：波罗的海FOB-中国FOB差价为30元/吨，东南亚CFR-中国FOB差价稳定

下游需求

• 复合肥产能利用率：32.22%（+0.20%）
• 三聚氰胺产能利用率：59.52%（+2.02%）
• 待发订单天数：5.29日（+0.29）

市场趋势

• 农需短时支撑，但未形成持续合力
• 出口窗口期支撑价格，关注后续订单兑现情况
• 原料成本仍有抬升预期

图表要点

• 图1-4：展示山东、河南尿素价格及基差走势，反映区域价格差异与市场预期。
• 图5：尿素主力合约收盘价，显示价格震荡。
• 图6-8：价差分析，揭示不同合约间的价差变化。
• 图9-10：尿素产量及检修损失量，显示供应端稳定。
• 图11-13：生产成本与利润变化，反映企业盈利能力。
• 图14-16：产能利用率分析，显示生产端维持高位。
• 图17-22：外盘价格与出口利润对比，显示出口支撑。
• 图23-24：出口利润分析，显示出口利润仍具吸引力。
• 图25-26：下游开工与订单情况，显示需求略有回升。
• 图27-29：库存变化，反映市场供需关系。
• 图30-33：原料库存、仓单数量、持仓与成交量，显示市场活跃度。

分析团队

• 梁宗泰：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616
• 陈莉：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421
• 杨露露：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799
• 刘启展：从业资格号 F03140168
• 梁琦：从业资格号 F03148380

公司信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元
• 邮编：510000
• 电话：400-6280-888
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