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尿素3季度行业自律指导价上调分析总结

核心内容概述

2026年第三季度，尿素行业自律指导价整体上调，涨幅在100-210元/吨不等。此次价格调整受国内外供需变化、出口政策调控及原料成本等因素影响，市场情绪呈现波动，但出口利润仍存，预计对尿素价格形成支撑。同时，下游需求端表现不一，复合肥和三聚氰胺开工率变化对尿素市场有一定影响。

主要观点

价格与基差

• 2026年6月17日，尿素主力合约收盘价为1836元/吨，较前一交易日上涨68元/吨。
• 不同地区尿素价格存在差异，如山东小颗粒报价上涨30元/吨至1820元/吨，江苏上涨40元/吨至1840元/吨。
• 尿素生产利润为80元/吨，环比上涨30元/吨；出口利润为1110元/吨，环比下降5元/吨。
• 基差方面，山东、河南基差为-16元/吨，江苏基差为+4元/吨，反映现货与期货价格之间的关系。

供应端

• 截至2026年6月17日，尿素企业产能利用率维持在90.13%，较前一周微升0.08%。
• 样本企业总库存量为108.58万吨，环比增加12.64万吨；港口样本库存量为14.99万吨，环比微增0.10万吨。
• 工厂出口备货及市场采购情绪谨慎，导致本周厂内库存有所增加。

需求端

• 复合肥产能利用率33.21%，环比下降0.42%；三聚氰胺产能利用率57.65%，环比上升1.70%。
• 尿素企业预收订单天数为5.00日，环比减少0.82日。
• 随着中部地区麦收接近尾声，玉米备肥逐步启动，关注后续水稻、玉米用肥采购节奏。
• 复合肥开工因夏季肥生产收尾而小幅下降，秋季肥尚未大规模排产；三聚氰胺开工虽略有上升，但终端进入消费淡季，对尿素原料需求维持刚需。

国际市场

• 印度NFL尿素进口招标共收到33家供货商625.05万吨货源，最晚船期为7月20日。
• 东海岸最低到岸价为444.90美元/吨，西海岸为449.30美元/吨，意向采购量170万吨。
• 近期出口政策调控频繁，市场情绪反复，有放松出口指导价的消息提振市场情绪，但需关注后续政策落地情况。
• 山西煤矿事故导致原料成本上升，对尿素价格形成支撑。

关键信息

行业动态

• 2026年3季度尿素行业自律指导价上调，对价格形成支撑。
• 出口利润仍存，预计出口窗口期将带动价格走势。
• 国内供应端开工小幅回升，但同比仍处于高位。
• 厂内库存累库，港口库存小幅波动。

市场情绪

• 印度招标提振市场情绪，但出口政策不确定性仍存在。
• 厂商对出口和市场采购保持谨慎态度。

风险提示

• 国内出口政策变动
• 农需跟进情况
• 下游采购节奏

策略建议

• 单边策略：震荡偏强
• 跨期策略：UR09-01逢低正套
• 跨品种策略：无

图表概览

本期分析研究员

• 梁宗泰
  从业资格号：F3056198
  投资咨询号：Z0015616

• 陈莉
  从业资格号：F0233775
  投资咨询号：Z0000421

• 杨露露
  从业资格号：F03128371
  投资咨询号：Z0023799

联系人

• 刘启展
  从业资格号：F03140168

• 梁琦
  从业资格号：F03148380

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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