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尿素市场周度分析总结

核心内容概览

2026年7月22日，尿素市场呈现震荡走势，价格与基差结构变化显著，库存持续累积，出口政策与需求端表现成为关注重点。以下为关键信息汇总。

一、价格与基差

• 尿素主力合约收盘价：1741元/吨（+16）
• 地区价格：
  • 河南小颗粒出厂价：1750元/吨（0）
  • 山东小颗粒报价：1760元/吨（+10）
  • 江苏小颗粒报价：1750元/吨（+0）
• 小块无烟煤价格：1130元/吨（+0）
• 基差情况：
  • 山东基差：19元/吨（-6）
  • 河南基差：9元/吨（-16）
  • 江苏基差：9元/吨（-16）
• 生产利润：-36元/吨（+10）
• 出口利润：664元/吨（+0）

二、供应端情况

• 尿素产能利用率：89.91%（0.08%）
• 样本企业总库存：153.17万吨（+12.28）
• 港口库存：21.49万吨（+3.50）

尿素开工率小幅下降，但同比仍处于高位。出口订单集港增加，推动港口库存小幅上升，而厂内库存则因内需减弱和终端提货意愿下降继续累积。

三、需求端分析

• 复合肥产能利用率：33.41%（+3.61%）
• 三聚氰胺产能利用率：58.50%（-2.13%）
• 尿素企业预收订单天数：4.71日（-0.11）

农业追肥接近尾声，但局部农需与出口订单采购仍在持续。复合肥开工率小幅提升，山东、河南、湖北等地秋季肥排产增加。三聚氰胺开工率下降，终端处于消费淡季，对尿素维持刚需采购，低价采购情绪有所好转。

四、出口与外盘动态

• 印度招标推迟至8月，短期出口放量或后延。
• 国际地缘冲突再起，海外尿素价格小幅上涨，需关注后续变动。
• 出口利润仍存，出口窗口期内备货需求叠加刚需采购，对尿素价格形成底部支撑。

五、策略建议

• 单边策略：震荡
• 跨期策略：UR09-01逢低正套
• 跨品种策略：无
• 主要风险：
  • 国内出口政策变动
  • 农需跟进情况
  • 下游采购节奏

六、库存与仓单

• 厂内库存：继续累积
• 港口库存：小幅增加
• 河北下游厂家原料库存：未提及具体数据，但反映终端采购情况
• 尿素仓单数量：未提及具体数据，但影响市场供需平衡

七、图表说明

• 图1至图8：展示尿素价格、基差与价差结构
• 图9至图16：反映尿素周度产量、检修损失量及不同工艺产能利用率
• 图17至图24：呈现外盘价格、中国FOB价格及出口利润变化
• 图25至图26：显示复合肥与三聚氰胺产能利用率
• 图27至图33：涵盖待发订单天数、库存、仓单、持仓量与成交量等市场数据

八、分析师信息

• 研究员：刘启展、梁琦
• 从业资格号：F03140168、F03148380
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

九、免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
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十、公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
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