20260709-华泰期货-尿素日报_厂内库存小幅累积_10页_2mb

尿素市场周度分析总结

核心内容概览

本周尿素市场呈现小幅库存累积，价格与基差整体震荡，出口利润保持高位，国内需求端有所支撑。整体市场格局以震荡为主，跨期正套策略可考虑，但需关注出口政策及下游采购节奏的变化。

市场价格与基差分析

• 尿素主力收盘价：1741元/吨（-3）
• 地区报价：
  • 河南小颗粒出厂价：1780元/吨（0）
  • 山东小颗粒报价：1800元/吨（-10）
  • 江苏小颗粒报价：1830元/吨（+0）
• 基差情况：
  • 山东基差：59元/吨（-7）
  • 河南基差：39元/吨（-7）
  • 江苏基差：89元/吨（+3）
• 生产利润：
  • 尿素生产利润：25元/吨（-10）
  • 出口利润：620元/吨（+13）

供应端情况

• 产能利用率：90.02%（+0.08%）
• 样本企业库存：123.58万吨（+3.55万吨）
• 港口库存：15.29万吨（+0.80万吨）

需求端分析

• 复合肥产能利用率：31.76%（-0.46%）
• 三聚氰胺产能利用率：57.63%（-1.89%）
• 尿素企业预收订单天数：5.06日（-0.23日）

需求端整体表现较为平稳，农业追肥局部跟进，农需有所支撑。复合肥和三聚氰胺开工率小幅下降，主要受苏皖地区季节性走弱及终端消费淡季影响。出口订单采购持续进行，配合夏季用肥需求，对价格形成支撑。

市场策略建议

• 单边策略：震荡
• 跨期策略：UR09-01逢低正套
• 跨品种策略：无

风险提示

• 国内出口政策变动
• 农需跟进情况
• 下游采购节奏变化

关键图表说明

• 图1、图2：展示山东、河南尿素小颗粒价格走势
• 图3、图4：河南基差变化
• 图5：尿素主力合约收盘价
• 图6、图7、图8：1-5、5-9、9-1价差分析
• 图9、图10：尿素周度产量及装置检修损失量
• 图11、图12、图13：尿素生产成本、生产利润及盘面生产利润
• 图14、图15、图16：尿素、煤制、天然气制产能利用率
• 图17、图18、图19、图20：尿素外盘价格与出口利润
• 图21、图22：尿素小颗粒与大颗粒出口利润对比
• 图23、图24：出口利润与盘面出口利润
• 图25、图26：复合肥、三聚氰胺产能利用率
• 图27：待发订单天数
• 图28、图29：厂内库存与港口库存
• 图30：河北尿素下游厂家原料库存
• 图31：尿素仓单数量
• 图32、图33：尿素主力合约持仓量与成交量

分析团队

• 梁宗泰：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616
• 陈莉：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421
• 杨露露：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799

联系人

• 刘启展：从业资格号 F03140168
• 梁琦：从业资格号 F03148380

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

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