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晨会纪要 2024年12月31日

重点推荐

• 博迈科（603727）：全球FPSO上部模块建造商，订单逐步释放。公司即通过改扩建场地提高产能，拓展产业链，并与两大FPSO总包商深度合作，获取优质订单。叠加LNG模块化建设，公司技术认可度持续提升。行业高景气度下，2024-2026年归母净利润预计120/259/399亿元，首次覆盖“买入”评级。

• 东方电缆（603606）：海缆龙头，国内海风市场稳居第一梯队，中标欧洲海缆项目近30亿元，在手订单充沛（约923.6亿元）。海风快速发展背景下，公司有望受益于海缆需求增长，2024-2026年营业收入预计885.8/1183.9/1364.9亿元，首次覆盖“买入”评级。

新能源电力行业周报（20241223-20241227）

光伏硅片开工率提升，多晶硅头部企业进入低负荷运转，价格维稳。硅片企业上调开工率，预计产出上升。电池片方面，头部厂家暂稳，组件市场受政策影响，预计一季度排产同比下行。风电板块新增海风项目实施“离岸30千米外或水深大于30米”布局，国内海风项目加速推进，合计规模超1GW。

食品饮料行业周报

白酒板块结束调整，贵州茅台调整2025年投放节奏，建议关注高端酒和区域龙头。青岛啤酒换届，新任董事长加强公司治理和数字化转型，推动发展迈入新阶段。大众品受益于微信“送礼物”功能灰度测试，礼赠类消费增长。建议关注高端化、渠道升级及成本控制相关的公司。

电池及储能行业周报（20241223-20241229）

新能源汽车零售表现优异，预计2024年渗透率达51.9%，全年销量有望突破1250万辆。储能招标市场高景气，系统报价创新低，政策支持下需求持续增长。储能领域建议关注产业链整合能力强、市场份额大的企业，如宁德时代、上能电气等。

财经要闻

• 财政部要求2025年起公务用车采购新能源汽车占比不低于30%，路线固定公务车应100%采购。
• 国家发改委等部门发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》，目标到2029年实现数据产业年均复合增长率超15%。

风险提示（部分）

• 全球宏观经济波动及产业政策变化风险；
• 新能源汽车销量不及预期，原材料价格波动；
• 白酒板块竞争加剧，啤酒市场份额变化；
• 海风行业发展不及预期，海缆交付风险；
• 企业毛利率下降风险。