2023-09-21-上交所-爱科赛博首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_511页_7mb

西安爱科赛博电气股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

西安爱科赛博电气股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主营业务为电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售，主要产品包括精密测试电源、特种电源和电能质量控制设备。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为2,062万股，占发行后总股本的25%，发行后总股本为8,248万股，每股面值为1元，发行价格为69.98元，发行市盈率为88.78倍。

主要观点与关键信息

1. 发行概况

• 发行方式：采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式。
• 战略配售：初始战略配售数量为309.3万股，最终战略配售数量为125.3493万股，其中长江证券创新投资（湖北）有限公司获配824,800股，占比4%；爱科赛博员工资管计划获配428,693股，占比2.08%。
• 发行费用：总额为12,529.36万元，其中保荐及承销费用为10,600.91万元，审计及验资费用为863.21万元，律师费用为583.96万元，信息披露费用为429.25万元，其他费用为52.03万元。
• 募集资金：总额为144,298.76万元，净额为131,769.40万元。

2. 产品与技术

• 主要产品：

  • 精密测试电源：用于光伏储能、电动汽车、科研试验等领域的电性能测试。
  • 特种电源：用于高端装备、特种装备、民航保障、轨道交通、科研试验和高端工业等领域。
  • 电能质量控制设备：用于解决供配电系统中的电能质量问题，保障设备可靠、安全、高效运行。

• 核心技术：

  • 高密度功率变换技术
  • 高精度智能控制技术
  • 产品化支撑技术

• 技术平台：

  • 构建了具有竞争力的软硬件产品平台。
  • 研发成果包括国家科技进步二等奖2项、陕西省科学技术奖2项、上海市科技进步奖1项等。
  • 截至招股说明书签署日，公司拥有163项专利，其中发明专利44项，软件著作权72项。

3. 行业与市场

• 行业分类：C38电气机械和器材制造业。
• 行业定位：符合科创板“新能源”行业定位，属于智能电网产业。
• 竞争地位：
  • 在精密测试电源领域，产品性能达到国际一线品牌水平。
  • 在特种电源领域，曾获国家科技进步二等奖，是飞机地面静变电源行业标准的唯一起草单位。
  • 在电能质量控制设备领域，是低压有源电力滤波器和静止无功发生器行业标准的主起草单位。

4. 财务与经营情况

• 主营业务收入：
  • 2020年：34,614.87万元
  • 2021年：49,981.63万元
  • 2022年：55,778.30万元
• 精密测试电源收入占比：
  • 2020年：14.60%
  • 2021年：30.48%
  • 2022年：55.14%
• 主要客户：包括华为、比亚迪、阳光电源、汇川技术、固德威等知名企业，以及中国科学院、南德认证等科研及检测机构，还有国家电网、中国中铁、中国铁建等大型央企。

5. 风险提示

• 市场风险：下游行业需求增长不及预期，可能影响收入增长。
• 行业依赖风险：精密测试电源产品对光伏储能、新能源汽车等特定行业依赖较高。
• 应收账款风险：应收账款规模较大，回收周期较长，影响现金流。
• 销售季节性波动风险：上半年收入相对较少，下半年收入较高，净利润呈现明显季节性波动。
• 市场开拓风险：新应用领域开拓效果不佳，可能造成资源浪费，影响经营业绩。

6. 公司治理与独立性

• 公司治理：公司治理结构健全，设有董事会、监事会、独立董事等。
• 独立性：公司具有直接面向市场独立持续经营的能力，不存在严重依赖控股股东或其他关联方的情形。
• 合规情况：公司及子公司未受到重大违法违规处罚，无资金占用和对外担保情况。

7. 募集资金用途

• 募集资金投资项目：
  • 精密特种电源产业化建设项目
  • 苏州爱科赛博电源技术有限责任公司精密测试电源扩建项目
  • 研发中心升级改造项目
  • 补充流动资金
• 未来发展规划：进一步拓展市场，提升技术研发与产品化能力，推动业务增长。

8. 重要事项

• 限售安排：
  • 长江创新获配股份限售24个月。
  • 爱科赛博员工资管计划获配股份限售12个月。
• 投资者保护：公司明确了发行前滚存利润的分配安排，以及发行后的股利分配政策。
• 合规声明：发行人、保荐人、律师、审计机构等均作出相关声明，确保发行合规。

结构总结

一、公司概况

• 成立时间：1996年1月19日（有限公司），2012年4月19日（股份公司）
• 注册地址：西安市高新区新型工业园信息大道12号
• 注册资本：6,186万元
• 法定代表人：白小青
• 控股股东：白小青
• 实际控制人：白小青、王琳夫妇

二、主要产品与技术

• 产品分类：精密测试电源、特种电源、电能质量控制设备
• 核心技术平台：高密度功率变换、高精度智能控制、产品化支撑
• 技术成果：多项国家及省市级科技进步奖，拥有大量专利和软件著作权

三、行业地位与竞争优势

• 行业分类：C38电气机械和器材制造业
• 科创板定位：符合“新能源”行业定位
• 竞争优势：在精密测试电源、特种电源、电能质量控制设备领域具有较强市场竞争力和品牌影响力

四、风险因素

• 市场风险：收入增长不及预期、特定行业依赖、新领域开拓困难
• 财务风险：应收账款规模大、回收周期长、现金流压力
• 经营风险：销售季节性波动、客户订单波动、生产周期长

五、募集资金与项目

• 募集资金总额：144,298.76万元
• 募集资金净额：131,769.40万元
• 投资方向：产业化建设、研发中心升级、补充流动资金

六、公司治理与合规

• 治理结构：董事会、监事会、独立董事等制度健全
• 独立性：具备独立持续经营能力
• 合规情况：无重大违法违规行为，无资金占用和对外担保

七、投资者保护

• 利润分配：明确发行前滚存利润的分配安排
• 股利政策：发行前后股利分配政策存在差异，设有现金分红机制

八、中介机构信息

• 保荐人：长江证券承销保荐有限公司
• 审计机构：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
• 律师：北京大成律师事务所
• 评估机构：北京中同华资产评估有限公司

结语

西安爱科赛博电气股份有限公司是一家专注于电力电子变换和控制设备研发、生产与销售的高科技企业，具备较强的科技创新能力和市场竞争力，符合科创板定位和科创属性要求。本次发行旨在通过募集资金进一步扩大生产规模、提升技术研发能力，推动公司向更高层次发展。然而，公司也面临市场风险、财务风险和经营风险等挑战，需在业务拓展、技术升级、资金管理等方面持续优化，以确保可持续发展。