2021-09-02-上交所-博拓生物首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_477页_9mb

杭州博拓生物科技股份有限公司科创板上市总结

核心内容概述

杭州博拓生物科技股份有限公司（以下简称“博拓生物”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为26,666,667股，占发行后总股本的25%。每股面值为1.00元，发行价格为34.55元，预计募集资金总额为92,133.33万元，募集资金净额为82,936.92万元。公司主要专注于POCT（即时检验）领域，从事快速诊断试剂的研发、生产和销售，是行业内领先企业之一。

主要观点

1. 行业定位与科技属性
   博拓生物的业务属于体外诊断行业，符合科创板定位的“符合国家战略和满足行业领域”要求，其核心技术符合《科创板推荐暂行规定》的科创属性指标，包括研发投入占比、营业收入复合增长率、专利数量等。

2. 主要财务数据

   • 2020年营业收入为86,537.15万元，归属于母公司净利润为43,514.67万元，扣除非经常性损益后净利润为42,965.55万元。
   • 发行前每股净资产为5.55元，发行后为11.94元。
   • 发行前每股收益为5.37元，发行后为4.03元。
   • 发行市盈率为8.58倍，市净率为2.89倍。

3. 募投项目
   募集资金拟用于四个主要项目，包括：

   • 年产4亿人份医疗器械（体外诊断）产品扩建升级建设项目
   • 体外诊断研发中心建设项目
   • 体外诊断产品生产线智能化改造建设项目
   • 营销运营中心建设项目
     总投资为89,144.73万元，资金不足部分将通过自筹解决。

4. 风险提示

   • 新冠疫情风险：公司业绩增长主要依赖新冠检测产品，若疫情得到有效控制，可能导致业绩大幅下滑。
   • 存货减值风险：新冠检测产品订单减少可能导致存货大规模减值。
   • 行业监管风险：欧盟IVDR法规实施可能影响公司产品认证及销售，美国等市场亦存在监管变动风险。
   • 境外销售风险：公司境外收入占比高，受国际政治、经济等因素影响较大。
   • 原材料依赖风险：抗原抗体主要依赖外购，存在价格波动和供应短缺风险。
   • 毛利率风险：扣除新冠产品后毛利率低于同行业公司，盈利能力较弱。
   • 新产品研发风险：募投项目涉及新产品开发，存在研发失败或注册不成功风险。

5. 技术平台与研发能力
   公司拥有快速免疫诊断产品技术平台、POCT应用技术平台、生物核心原料技术平台及自动化生产工艺技术平台，已具备较强的研发和产业化能力。公司拥有境内外161项专利，其中发明专利8项，研发人员占比达24.24%，研发投入占营收比例为5.41%。

6. 市场与产品覆盖
   公司产品覆盖五大检测领域，包括生殖健康、药物滥用、传染病、肿瘤标志物、心肌标志物检测，广泛应用于国内外医疗机构、司法系统、第三方检测机构等。公司已获得多项国内外认证，如FDA EUA授权、CE认证等。

关键信息

• 发行时间：2021年8月30日
• 发行价格：34.55元/股
• 发行后总股本：106,666,667股
• 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合
• 战略配售：公司高管及核心员工通过专项资产管理计划参与战略配售，占比为8.64%。保荐机构子公司参与配售，占比为4.34%。
• 募集资金用途：用于四个募投项目，总投资额为89,144.73万元。
• 风险提示：公司面临新冠疫情带来的业绩不确定性、境外市场波动、监管变化、原材料依赖、毛利率偏低及新产品研发失败等多重风险。

重要财务与运营数据

总结

杭州博拓生物科技股份有限公司作为一家专注于POCT体外诊断试剂的领先企业，具备较强的科研能力和市场竞争力。公司选择科创板上市，符合其行业属性和科技定位。然而，公司亦面临多重风险，包括新冠疫情的不确定性、境外市场波动、监管政策变化、原材料依赖及新产品研发等。因此，投资者需审慎评估相关风险，作出理性投资决策。