20230428-华鑫证券-祖名股份-003030.SZ-公司事件点评报告_2022年顺利收官_2023年蓄势待发_5页_274kb
报告摘要
投资报告总结：祖名股份（003030SZ）
1. 核心公司信息
- 当前股价：24元
- 总市值：300亿元
- 维持“买入”投资评级至2025年
2. 业绩表现
表：关键财务数据（同比）
| 指标 | 2022年 | 2023Q1 |
|---|---|---|
| 营收 | +112.4% | -36.5% |
| 归母净利润 | -31.1% | +203.3% |
| 毛利率 | -1pct (25.4%) | +2pct (25.68%) |
| 净利率 | -2pct (2.5%) | +0.4pct (2.6%) |
3. 产品与渠道矩阵
表：营收结构（2022年）
| 产品类别 | 营收(亿元) | 同比增长 |
|---|---|---|
| 生鲜豆制品 | 97.8 | 94% |
| 植物蛋白饮品 | 233.0 | 112.2% |
| 休闲豆制品 | 75.0 | 49.1%↑ |
表：渠道分布（2022年）
| 渠道 | 营收(亿元) | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经销 | 92.7 | +83.9% |
| 直销 | 18.7 | +206.8%↑ |
4. 未来展望与预测
表：盈利预测（2023E-2025E）
| 财务指标 | 2023E | 2024E | 2025E |
|---|---|---|---|
| EPS(元) | 0.65 | 0.91 | 1.24 |
| PE(倍) | 37 | 27 | 20 |
| ROE(%) | 7.7% | 10.7%↑ | 14.3%↑↑ |
5. 核心观点
分析师指出产品的多样化和渠道优化显著，推荐关注其竞争优势以及未来增长潜力。受宏观经济等因素影响维持“买入”评级。
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