20160401-投中集团-金融_2015年中国财富管理行业研究报告_28页_1mb

2015年中国财富管理行业研究报告总结

核心内容概述

2015年中国财富管理行业在GDP快速增长和社会财富积累的推动下，经历了十几年的迅猛发展，成为金融体系中不可或缺的一部分。财富管理不仅涵盖银行理财、保险、信托、基金等传统领域，还涉及第三方独立机构和互联网金融等新兴业态。随着居民理财意识的增强和资产配置需求的多样化，财富管理行业逐步向多元化、专业化、国际化方向发展。

主要观点与关键信息

1. 财富管理定义与发展阶段

• 定义：财富管理是以客户为中心，通过提供综合性的财务规划服务，包括现金管理、债务管理、保险计划、投资组合管理等，帮助客户实现财富增值和风险控制。
• 发展阶段：
  • 潜伏期（1979-1990）：以国库券为主，居民理财意识薄弱。
  • 萌芽期（1990-2003）：股票市场建立，基金产品逐步丰富，理财需求开始增长。
  • 生长期（2003-至今）：理财品种多样化，互联网金融兴起，财富管理市场进入快速发展阶段。

2. 海外财富管理发展特点

• 美国：
  • 产品丰富，涵盖对冲基金、衍生品等。
  • 风险可控，股票占比最高。
  • 机构类型多样，监管严格，注重投资者保护。
• 欧洲：
  • 高流动性，现金和储蓄占比较高。
  • 养老金制度成熟，推动财富管理行业发展。
• 日本：
  • 投资偏好稳健，储蓄率高。
  • 产品种类多样，涵盖PE/VC、房地产等。
  • 高净值人群主要集中在东京、大阪等地区。

3. 国内财富管理市场现状与趋势

• 市场分布：广东、浙江、上海、北京、江苏、福建6省高净值人群占全国总数的55%。
• 资产配置：存款和房产仍是主要投资方式，占比分别为40%和35%，股票、债券等合计不足20%。
• 发展潜力：随着居民财富增长，未来资产配置将更加多元化，向高风险、高收益产品过渡。

4. 国内财富管理机构分类

• 银行：规模大、影响力强，但产品同质化严重，收益率下降。
• 信托机构：资产规模增长迅速，但受宏观经济影响，2015年首次出现下降。
• 公募及私募基金公司：基金规模持续增长，互联网基金如余额宝推动行业发展。
• 独立财富管理机构：迅速崛起，成为市场的重要参与者，但监管不足，行业仍待规范。
• 保险机构：资产规模稳步增长，投资范围广泛，主要投资于债券、股票和基金。

5. 独立财富管理机构发展分析

• 运行模式：以客户为中心，提供个性化、综合性的财富管理服务。
• 产品线：涵盖固定收益、权益类、房地产、另类投资等。
• 收费模式：主要依赖产品利润分成和销售佣金，存在服务重心偏移问题。
• 待加强点：需强化投资者风险意识，完善监管体系，提升行业公信力。

6. 优秀独立财富管理机构案例

• 诺亚财富：
  • 成立于2003年，2010年上市，是中国独立财富管理行业的开创者。
  • 资产管理规模超过2400亿，覆盖全国65个城市。
  • 产品线丰富，包括全球配置、私募股权、互联网金融等。
• 中天嘉华：
  • 2006年成立，2007年获得凯鹏华盈注资。
  • 构建了完善的财富管理体系，产品线包括类固定收益、私募股权、海外资产配置等。
  • 2014年启动O2O平台“优财富”，推动线上线下融合。
• 宜信财富：
  • 2006年成立，融合普惠金融、财富管理与互联网金融。
  • 推出P2P平台，后转型为财富管理机构。
  • 产品线涵盖类固定收益、私募股权、资本市场类、海外资产配置等。

7. 国内财富管理未来发展趋势

• 差异化发展：大型机构将国际化，中小型机构走精品化路线。
• 统一监管：分类监管将逐步实施，推动建立统一的监管体制。
• 行业洗牌：小型机构面临淘汰，只有具备专业能力和服务优势的机构才能持续发展。

附录：2015年度中国最具竞争力财富管理机构TOP10

政策与监管

• 政策支持：2013-2015年出台多项政策，规范财富管理行业，加强投资者保护。
• 监管挑战：目前国内财富管理行业仍存在监管力度不足、产品同质化等问题。

总结

中国财富管理行业在2015年已进入快速发展阶段，具备良好的增长潜力。随着居民财富积累和理财意识提升，行业将向多元化、专业化、国际化方向发展。独立财富管理机构作为新兴力量，将在未来占据更大市场份额。同时，监管体系的完善和行业洗牌将推动财富管理行业更加健康、有序地发展。