20250706-中泰期货-白糖市场周度报告_现货支撑减弱_郑糖反弹承压运行_20页_1mb

现货与价格分析

• 国际糖市：ICE原糖价格低位反弹，但受巴西增产预期、出口增强压制，糖价支撑减弱。巴西甘蔗产糖率下降与乙醇掺混比上升提供部分利好。
• 国内糖市：现货价格波动，产销率提升（72.69%），工业库存进入去库阶段。进口糖利润上升对糖价形成压力，供需格局影响糖价震荡运行。

市场观点与策略

• 郑糖策略：建议区间交易，9-11价差关注震荡区间。关注市场方向性选择。
• 风险提示：天气异常、政策变化、金融风险增加市场波动。

关键数据

• 现货：广西南宁、云南昆明价格稳中有降，国 内库存去库加快。
• 进口：中国进口糖量环比上升、利润提升，配额外进口利润扩大。

未来展望

• 短期糖价或呈震荡顶部结构，关注郑糖方向选择；长期需关注巴西产量变化及配额外进口影响。