20191124-兴业证券-电子行业周报：5G芯片蓄势待发，高通、联发科出货量为2020年5G手机出货量关键指标_11页_657kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本报告为2019年11月24日发布的电子行业周报，重点分析了2020年作为5G元年的发展前景，以及5G芯片、手机厂商策略、半导体行业动态、LCD/LED市场变化、物联网与汽车电子进展，以及创新电子（VR/AR、智能穿戴）的未来趋势。同时，报告还提供了对重点公司的投资建议与评级，并列出了行业风险提示。

主要观点

5G发展与市场前景

• 5G元年：2020年被视为5G发展的关键年份，随着芯片、终端和基础设施的逐步完善，5G手机销售将大幅增长。
• 5G手机出货量预期：预计2020年全球5G手机出货量将超过2亿部，成为市场增长的重要驱动力。
• 技术趋势：5G技术将从sub-6GHz向毫米波扩展，全球多个国家已开始部署毫米波网络，5G终端市场发展速度将远超4G。

手机厂商策略与芯片竞争

• 5G手机发布时间：中国二线手机厂商有望在2020年第二季度开始推出5G手机，而华为、三星、高通等厂商已布局整合式5G SoC，推动手机成本降低与空间优化。
• 芯片市场竞争：
  • 高通：占据5G芯片市场主导地位，其X55基带芯片将扩展至中低端市场，2020年将推出Snapdragon 865处理器。
  • 联发科：推出sub-6GHz 5G单芯片解决方案，已获得华为、Oppo、Vivo等国内厂商的订单，对高通构成一定竞争压力。
  • 三星：Exynos 980是首款整合5G基带与AP的SoC，预计在中端市场占据优势，将助力三星扩大全球市场份额。
  • 华为：麒麟990是首款搭载5G技术的国产SoC，采用台积电7纳米制程，具备技术领先优势。

重点公司投资建议

关键信息

市场表现

• 行业整体表现：本周电子行业指数下跌1.95%，在所有一级行业中排名第26位。
• 涨幅与跌幅公司：
  • 涨幅前五：璞泰来（21.56%）、春兴精工（15.56%）、科达利（14.49%）、诺德股份（10.50%）、金龙机电（9.18%）。
  • 跌幅前五：共达电声（-14.17%）、华体科技（-13.05%）、华正新材（-12.56%）、水晶光电（-11.78%）、惠威科技（-11.32%）。

行业动态

手机

• 小米计划2020年推出至少10款5G手机，12月发布Redmi K30双模5G手机。
• OPPO发布ColorOS 7，Reno3系列将搭载该系统。
• realme进军中东与非洲市场，计划与海信合作拓展当地渠道。

半导体

• 三星DRAM全球市占率创两年新高，达46.1%。
• 紫光集团进入全球半导体技术发明专利排行榜前20。
• OPPO或推出自研M1手机芯片，成为继华为、小米之后第三家布局手机芯片的厂商。

LCD、LED

• 三星显示器凭借OLED出货量成为2019Q3智能手机显示屏出货量冠军。
• 松下宣布退出液晶面板业务，转向汽车和工业领域。
• 华为计划推出支持5G通信的60寸智能电视，LG显示器为其提供OLED面板。

5G

• 中国5G基站数量已超11.3万个，签约用户达87万户。
• 安徽云塔电子发布国内首款Sub-6GHz 5G滤波器芯片。
• 中国信通院推动“5G+工业互联网”融合发展，助力5G应用场景落地。

物联网、汽车电子

• 特斯拉发布首款电动皮卡Cybertruck，续航里程达500英里。
• 宁德时代获宝马568亿元动力电池订单，加速在动力电池领域的布局。

创新电子（VR/AR、智能穿戴）

• 崂山区计划到2022年实现VR产业收入100亿元。
• 七维科技完成B轮融资，专注于VR/AR技术及泛内容领域应用。

行业投资策略

• 5G技术导入加速：随着三星、华为、高通等厂商推出整合式5G SoC，预计2020年将出现更多高性价比5G手机。
• 中端市场潜力大：中端5G手机是推动5G市场普及的关键，联发科、三星、高通将在此展开激烈竞争。
• 芯片出货量监测：联发科、三星、高通的5G芯片出货量将成为观察2020年5G手机市场的重要指标。

风险提示

1. 消费电子行业景气度下滑。
2. 行业制造管理成本上升。

投资评级说明

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