20230417-国泰期货-国债期货_日内波动风险加剧_高位震荡_3页

国债期货分析总结

市场表现

1. 国债期货：上一交易日多数收跌，10年期主力合约下跌0.03%，5年期主力合约下跌0.02%，2年期主力合约收平。
2. A股市场：三大指数集体收涨，沪指涨0.6%，深成指涨0.51%，创业板指涨0.93%，北向资金净买入642.4亿元。
3. 利率变化：国债收益率曲线上行0.04-0.33BP，信用债收益率曲线下移0.12-0.93BP。

资金与期限结构

• 资金面：隔夜SHIBOR上涨2790个基点，7天和14天SHIBOR略有上升，1个月SHIBOR上涨10个基点。
• CTD券IRR：2年期IRR 2.12%，5年期IRR 1.20%，10年期IRR 0.49%，R007约为2.134%。

宏观与新闻

• 国务院宣布央行进行150亿元7天期逆回购操作，中标利率2%，当日净回笼资金20亿元。

趋势强度与观点

• 趋势强度：国债期货趋势强度为-1，表示市场短期偏弱。
• 观点：国债期货价格高位震荡，需连续下探验证，预计进入盘整区间。短期下行空间有限，建议逢高减仓。

风险提示

• 近20日年化收益-0.307%，近60日年化收益3.44%，显示近短期表现波动较大。
• 当前价接近去年“债熊”高点，预计上行预期有分歧，将维持震荡。

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