20190714-粤开证券-【联讯通信周观点】：中报业绩预告陆续公布，关注业绩超预期标的_19页_1mb

通信行业周报总结（2019年07月14日）

核心内容概述

本报告由联讯证券通信行业分析师李仁波发布，主要分析了2019年7月8日至12日期间通信行业市场表现、行业动态、公司重要公告及投资建议。整体来看，通信板块表现弱于大盘，但部分个股表现亮眼，同时5G建设及产业链发展成为关注重点。

主要观点与关键信息

一、本周行情回顾

• 市场表现：本周沪深300指数下跌2.17%，申万通信指数下跌5.38%，跑输大盘3.21个百分点。
• 细分领域表现：通信运营、终端设备、通信传输设备、通信配套服务分别下跌4.55%、6.53%、4.74%、6.23%。
• 涨幅前十个股：太辰光（+5.50%）、星网锐捷（+3.05%）、盛洋科技（+2.90%）、恒宝股份（+0.13%）、亿通科技（-0.59%）。
• 跌幅前十个股：宜通世纪（-17.35%）、神宇股份（-15.38%）、万马科技（-13.22%）、特发信息（-12.77%）、东信和平（-12.72%）。

二、行业要闻

1. 阿里云全球市场份额第三

   • 阿里云在2018年全球云计算市场增速达92.6%，市场份额达47.3%。
   • 全球19个地域开放56个可用区，服务200多个国家和地区。

2. 思科收购硅光子公司Acacia

   • 以26亿美元收购Acacia，第三次收购硅光公司。
   • 收购完成后预计于2020财年下半年完成。

3. 2018年国内手机出货量4.14亿部

   • 同比下降15.6%，移动互联网市场规模达11.39万亿元。

4. 中国电信发布新一代OTN精品光网

   • 一期覆盖128个城市，逐步延伸至全国。
   • 支持多种接入方式，最大带宽达100G。

5. 中国移动采购NFV网络高端路由器

   • 采购278套，项目总预算近1亿元。
   • 中国移动进入NFV网络部署阶段。

6. 中国移动数据链路采集设备招标

   • 光迅科技、德科立中标，显示光通信领域需求旺盛。

7. 中国电信启动光纤分布系统集采

   • 预计采购20万个光纤分布系统，规格包括主单元、扩展单元等。

8. 诺基亚7950核心路由器完成全球首例400GE商用部署

   • 400GE技术在法兰克福节点应用，未来将推广至更多站点。

9. 2019Q1中国第三方支付市场份额

   • 支付宝以53.8%的市场份额领先微信支付（39.9%）。

10. 中信网络再获基础电信业务牌照

    • 获准从事互联网国内数据传送业务，增强其业务能力。

三、重要公告

• 金信诺：净利润下降50%-70%，主要因国际形势影响及子公司成本投入。
• 会畅通讯：净利润增长211.85%-238.97%，受益于云视频行业增长及并购协同效应。
• 澄天伟业：净利润下降2.14%-17.80%，因新项目未达产及研发投入增加。
• 世纪鼎利：净利润下降25%-45%，因物联网项目周期长及财务费用上升。
• 平治信息：净利润增长10.25%-29.97%，受益于并购及业务拓展。
• 大富科技：净利润增长301%-327%，实现扭亏为盈。
• 网宿科技：净利润增长78.01%-106.94%，受益于CDN及云安全业务。
• 东土科技：净利润增长355%-385%，因订单增长及参股公司上市影响。
• 科信技术：净利润亏损3,000万元-2,500万元，因5G未商用及市场竞争。
• 华讯方舟：净利润下降198.48%-247.71%，因订单交付不及预期。
• 东软载波：净利润下降10%-20%，因HPLC模组限价政策及市场份额下降。
• 吉大通信：净利润增长-20%至0%，因国内运营商投资减少。
• 吴通控股：净利润下降-26.62%至-3.35%，因SSP业务收入下降。
• 万隆光电：净利润增长-16%至5%，因财务费用及政府补助减少。
• 奥维通信：净利润亏损-500万元至0万元，因军工业务结算延后。
• 中光防雷：净利润增长5%-25%，因铁路及军工业务订单增长。
• 华星创业：净利润-100万元至400万元，因子公司处置影响。
• 移为通信：净利润增长25%-35%，因市场拓展及费用增加。
• 汇源通信：净利润300万元-600万元，因光缆业务收入增加。
• 烽火电子：净利润220万元-300万元，因毛利率下降。
• 欣天科技：净利润-16%至-5%，因销售与成本因素。
• 天邑股份：净利润增长0%-10%，因毛利率回升。
• 天喻信息：净利润增长39.25%-63.82%，因公允价值变动收益。
• 光库科技：净利润下降48%-38%，因市场竞争及搬迁成本增加。
• 神宇股份：净利润增长5%-15%，因5G及物联网需求上升。
• 广和通：净利润增长242.71%-269.77%，因物联网业务及政府补助。
• 宜通世纪：净利润2,600万元-3,100万元，因子公司问题影响。
• 通宇通讯：净利润增长19.60%-39.53%，因5G产品出货及汇率影响。

四、投资建议

• 业绩超预期标的：重点关注业绩超预期的公司，如会畅通讯、星网锐捷、太辰光等。
• 5G相关标的：建议逢低布局5G相关企业，如中兴通讯（基站主设备）、深南电路、沪电股份（基站PCB）。
• 光通信板块：推荐烽火通信、光迅科技。
• 进口替代机会：华为和中兴事件引发对国产替代的重视，建议关注生益科技、麦捷科技、天和防务。
• 估值较低标的：建议关注高新兴、星网锐捷。

五、风险提示

• 5G产业链发展不及预期：可能影响相关企业业绩。
• 5G建设速度放缓：影响市场增长。
• 全球贸易争端升级：可能对进口原材料及出口业务产生不利影响。

六、分析师简介

• 李仁波，中南财经政法大学硕士，联讯证券通信行业分析师，执业编号：S0300518010001。

七、联系方式

• 北京：王爽，电话010-66235719，邮箱wangshuang@lxsec.com
• 上海：徐佳琳，电话021-51782249，邮箱xujialin@lxsec.com
• 深圳：无具体联系方式，但可联系公司总部。

八、免责声明

• 本报告由联讯证券发布，仅限客户使用。
• 报告基于公开信息，不保证信息准确性或完整性。
• 投资决策需独立判断，不构成投资建议。

九、股票投资评级说明

• 买入：相对大盘涨幅大于10%
• 增持：相对大盘涨幅在5%-10%之间
• 持有：相对大盘涨幅在-5%至5%之间
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%

十、行业投资评级说明

• 增持：预计行业回报高于基准5%以上
• 中性：预计行业回报介于-5%至5%之间
• 减持：预计行业回报低于基准5%以下