20211016-天风证券-银行行业点评_系统重要性银行名单出炉_资本监管靴子落地_5页_516kb

银行行业系统重要性银行名单及附加监管规定分析总结

核心内容概述

2021年10月15日，中国人民银行与银保监会联合公布了首份系统重要性银行（D-SIBs）名单，并发布了《系统重要性银行附加监管规定（试行）》（简称《规定》）。该名单包含19家银行，涵盖6家国有行、9家股份行和4家城商行，按系统重要性得分分为五组，暂无银行进入第五组。《规定》自2021年12月1日起施行，旨在进一步完善监管框架，强化系统重要性银行的风险抵御和损失吸收能力，防范“大而不能倒”风险，夯实金融体系稳定性。

主要观点

• 监管框架完善：《规定》作为《系统重要性银行评估办法》的配套文件，从附加监管要求、恢复与处置计划、审慎监管等方面为D-SIBs监管提供制度基础。
• 附加监管要求温和：D-SIBs按组别分别设定附加资本和杠杆率要求，最高附加资本要求为1%，与现行规定相当，未带来额外资本补充压力。多数入选银行的核心一级资本充足率和杠杆率安全垫较厚，整体合规压力不大。
• 缓冲期设置：入选D-SIBs或组别上升的银行，可在缓冲期内通过多种方式（如发行普通股、可转债等）补充资本，以满足附加监管要求。
• 恢复与处置计划：首次进入D-SIBs名单的银行需制定并提交恢复与处置计划，提高透明度、降低复杂性，增强自救能力，防范系统性金融风险。
• 差异化监管思路：流动性管理和大额风险暴露要求仅适用于高得分组别，体现了对不同系统重要性程度的银行实施差异化监管的思路。

关键信息

系统重要性银行名单

• 第一组：平安银行、光大银行、华夏银行、广发银行、宁波银行、上海银行、江苏银行、北京银行（8家）
• 第二组：浦发银行、中信银行、民生银行、邮储银行（4家）
• 第三组：交通银行、招商银行、兴业银行（3家）
• 第四组：工商银行、中国银行、建设银行、农业银行（4家）
• 第五组：无银行入选

附加资本与杠杆率要求

银行资本充足情况

• 多数银行的核心一级资本充足率和杠杆率均高于监管要求，合规压力不大。
• 四大行因已面临全球系统重要性银行（G-SIBs）和TLAC等更高监管要求，附加资本要求不叠加，采用“孰高”原则。
• 部分中小银行目前安全垫较薄，未来可能需加快资本补充。

投资建议

• 短期影响：D-SIBs名单的公布及《规定》的实施对银行短期合规压力不大，且市场早有预期，因此对银行利润影响有限。
• 长期信号：监管层鼓励银行进行内源性和外源性资本补充，释放出支持银行业绩增长的积极信号。
• 重点推荐：招商银行、平安银行、宁波银行、杭州银行、邮储银行和江苏银行。

风险提示

1. 疫情反复
2. 经济下行超预期
3. 政策出台超预期
4. 资产质量波动

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入（预期相对收益20%以上）

行业走势图

银行再融资进展

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