20210406-万联证券-银行行业跟踪报告_简评_系统重要性银行附加监管规定（试行）（征求意见稿）__5页_561kb

《系统重要性银行附加监管规定（试行）（征求意见稿）》总结

核心内容

《系统重要性银行附加监管规定（试行）（征求意见稿）》是配合《系统重要性银行评估办法》发布的配套文件，旨在对系统重要性银行实施更加精细化的监管。该规定主要从三个方面进行细化，包括工作机制、附加资本与杠杆要求、恢复和处置计划。

主要观点

• 配套性质：该规定是对2020年12月发布的《系统重要性银行评估办法》的补充，进一步明确了监管要求。
• 分组监管：系统重要性银行被分为五组，分别适用不同的附加资本要求，具体为0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%。
• 附加杠杆要求：附加杠杆率要求为附加资本要求的50%，由一级资本满足。
• 双重认定处理：若银行同时被认定为我国系统重要性银行和全球系统重要性银行，附加资本要求不叠加，采用二者较高者。
• 触发时间：附加资本要求在进入系统重要性银行名单或组别上升后，需在下一个完整自然年度的1月1日满足；若组别下降或退出名单，则立即适用新要求。
• 恢复与处置计划：要求系统重要性银行制定恢复和处置计划，以应对可能或已发生的持续经营能力问题，强调机构自救机制。

关键信息

监管要求

• 附加资本要求：根据组别不同，分别为0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%。
• 附加杠杆要求：附加杠杆率要求为附加资本要求的50%，由一级资本满足。
• 监管职责：人民银行负责系统重要性银行的基本规则制定、监测分析和并表监管，必要时可经国务院批准进行检查监督。

对银行业的影响

• 监管压力不大：由于未设置更多特殊指标，整体监管压力并未明显增加。
• 绩效导向：结合财政部《商业银行绩效评价办法》，银行业将更加注重服务国家发展目标和实体经济，四类指标权重均为25%。
• 行业定位：预计银行业在支持实体经济发展方面将发挥更大作用。

投资策略

• 流动性预期：2021年二季度前后将迎来债务集中到期，货币政策可能被动放松，4月或有新的中长期流动性投放。
• 业绩表现：当前银行板块个股盈利向好，资产质量改善，估值合理，部分个股仍有上升空间。
• 投资建议：整体板块表现预期稳健，建议关注具备增长潜力的个股。

风险提示

• 疫情持续影响：可能导致资产质量进一步恶化。
• 贷款利率下行：可能影响银行盈利能力。
• 经济形势变化：若经济持续走弱，企业营收下滑，将对银行板块业绩产生负面影响。

行业评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 沪深300指数：作为行业对比基准。

评级体系说明

本报告采用相对评级体系，旨在提供投资建议的相对比重，而非绝对推荐。投资者应结合自身情况综合判断，不应仅依赖投资评级做出决策。