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2017年12月11日—17日 G7汇率和贵金属周度观察总结

核心内容概述

本报告总结了2017年12月11日至17日期间，G7主要货币及贵金属的市场表现与未来走势。整体来看，美元指数因美联储加息和税改预期而小幅上涨，而欧元、英镑受脱欧和通胀预期拖累出现贬值。日元因避险情绪和美债收益率企稳而升值，澳元因就业改善维持强势。贵金属在税改预期和美债收益率企稳的支撑下企稳反弹，但筑底有效性仍需观察。

主要观点与关键信息

1. 美元指数

• 一周表现：美元指数小幅上涨0.08%，主要受美联储加息和税改预期推动。
• 关键事件：美联储12月加息25bp，点阵图显示明年或再加息三次，但内部存在分歧。协调版税改议案公布，推动美元指数上涨。
• 技术支撑与阻力：60日均线为关键支撑位，下方支撑93.56，上方阻力94.3。
• 下周展望：税改投票结果将决定美元走势，若通过则美元可能继续走强，若失败则可能承压。

2. 欧元

• 一周表现：欧元兑美元小幅下跌，受欧央行维持宽松政策及脱欧消息影响。
• 关键事件：欧央行未讨论QE退出，预测2020年通胀为1.70%，低于目标2%。脱欧谈判第二阶段启动，但英国议会限制政府主动权。
• 技术支撑与阻力：下方支撑1.171，若跌破则看至1.166；上方阻力1.186，若突破则看至1.19。
• 下周展望：欧元走势取决于美国税改进展，短期内缺乏重要数据支撑。

3. 英镑

• 一周表现：英镑兑美元倒V形反转，转升为贬。
• 关键事件：英央行维持渐进加息政策，对第四季度经济放缓表示担忧。脱欧谈判进展有限，保守党内讧影响市场信心。
• 技术支撑与阻力：下方1.32为重要支撑，若跌破则可能跌至1.30；上方1.348需额外催化剂突破。
• 下周展望：关注英国第三季度GDP终值及税改投票结果，若税改失败可能带来英镑反弹机会。

4. 日元

• 一周表现：日元因避险情绪和美债收益率企稳而升值。
• 关键事件：日本制造业PMI创2014年以来新高，但核心工业订单仍处于下降通道。日本执政党计划2018年起为提薪企业减税。
• 技术支撑与阻力：美元兑日元在112有较强支撑，112.7为阻力位。若税改通过，日元可能承压；若失败，日元可能继续走强。
• 下周展望：关注日本央行议息会议，若维持宽松政策，日元或继续升值。

5. 澳元

• 一周表现：澳元因就业改善维持强势，但技术面遇阻。
• 关键事件：澳大利亚就业人口大幅增加，失业率维持在四年低点。经济复苏背景下，市场期待货币政策转向。
• 技术支撑与阻力：60日均线、200日均线和上升轨道下界为阻力位；下方W底形成支撑，下跌空间有限。
• 下周展望：澳元走势将受美国税改影响，预计进入震荡行情。

6. 港币

• 一周表现：受美联储加息冲击，港币贬值。
• 关键事件：香港金管局跟随加息25bp，美港息差扩大对港币形成压力。港交所计划拓宽上市制度，可能改善流动性。
• 技术支撑与阻力：美元兑港币区间震荡在7.80至7.82，下方支撑7.80，上方阻力7.814。
• 下周展望：关注美港息差变化及港交所改革进展，若息差缩小则港币可能反弹。

7. 伦敦金

• 一周表现：伦敦金跌破上涨通道后反弹，但技术面仍偏空。
• 关键事件：美国CPI数据不及预期，贵金属短线反弹。美联储加息未显著推高美债收益率，给予贵金属支撑。
• 技术支撑与阻力：关键支撑位为1240美元/盎司，若跌破则可能进一步下探至1216美元/盎司；上方阻力1263美元/盎司。
• 下周展望：税改投票结果将成“试金石”，若通过可能压制贵金属反弹；若失败则有望再度上涨。

关键策略建议

其他货币与贵金属观察

• 加元：加拿大央行显示“鹰派”倾向，但短期内美元反弹仍可能压制加元走势，建议采取区间震荡交易策略。
• 瑞士法郎：瑞士央行维持货币政策不变，未对市场产生明显影响。
• 贵金属基本面：多空交织，税改和美股表现可能带来压制，但实际收益率企稳给予一定支撑。

下周重点事件与数据

总结

本周美元指数受美联储加息和税改预期推动上涨，欧元、英镑因脱欧和通胀预期而贬值，日元因避险情绪走强，澳元因就业改善维持强势。贵金属在税改和美债收益率企稳的支撑下企稳反弹，但筑底有效性仍需观察。下周关键事件为美国税改投票，将直接影响美元、英镑和贵金属走势，建议投资者密切关注税改进展及技术支撑位的突破情况。