20161101-兴业研究-G7汇率和商品周报_11月不加息_大选又起风波_19页_1mb

2016年10月24日—2016年10月30日 G7汇率和商品周报总结

核心内容概览

本周报告主要分析了G7主要国家的汇率走势及主要商品价格变动情况，涵盖美元、欧元、英镑、日元、澳元等货币，以及黄金、原油、铜、锌、镍、大豆等商品。报告指出，美元指数在11月议息会议前冲高，但受到FBI重启希拉里邮件门调查的影响出现回调。同时，非农数据、大选和意大利修宪公投等事件对市场产生影响，成为关注重点。

主要观点

• 美元指数：本周美元指数再创新高，但周五受邮件门调查影响回落。预计12月加息概率较高，美元在加息前维持强势，之后可能回调。
• 欧元：欧央行行长德拉吉表示将维持宽松政策，QE可能延长至2017年3月。欧元短期承压，但下周存在升值动力。
• 英镑：英国第三季度GDP超预期，英镑贬值后经济复苏，短期内降息可能性较低。但若卡尼辞职，可能引发市场不确定性。
• 日元：日元升值对出口造成压力，但技术面显示其可能围绕105展开拉锯，12月加息前或触及107。
• 澳元：受强势美元影响，澳元表现疲软，短期趋势信号不明。
• 贵金属：金价在1260附近筑底，技术形态呈下跌旗形，预计加息前可逢高做空，加息后黄金仍有上涨潜力。
• 原油：尽管EIA库存下降，但美元强势及冻产协议执行存疑，导致油价震荡下跌。
• 有色金属：LME铜、锌、镍止跌回升，铜价上涨带动其他金属反弹，但需警惕人民币贬值对进口成本的影响。
• 农产品：美豆出口强劲，叠加拉尼娜气候预期，大豆价格继续上涨，玉米亦有小幅上涨，小麦下跌。

关键信息

汇率走势

商品价格走势

重要事件及影响

• 11月FOMC会议：11月加息概率较低（8.3%），但12月加息概率较高（73.9%）。
• 美国大选：11月8日举行，可能对市场造成波动。
• 意大利修宪公投：12月4日举行，可能影响欧元走势。
• OPEC冻产协议：因产量数据分歧，冻产执行存在不确定性，可能对油价形成利空。
• 英国央行行长卡尼：可能年内辞职，引发市场对政策连续性的担忧。
• 非农数据：10月非农就业预期16万人，若数据好于预期，美元可能冲高。

技术分析要点

• 美元指数：均线多头排列，100为关键阻力位，下周可能震荡。
• 欧元：均线空头排列，阻力位1.11，支撑位1.08。
• 英镑：支撑位1.20，阻力位1.24。
• 日元：围绕105拉锯，可能触及107。
• 黄金：技术形态呈下跌旗形，短期可逢高做空，长期仍看好。
• 原油：技术面承压，但下周可能震荡。

操作建议

• 黄金：短期可逢高做空，长期仍看好。
• 铜、锌、镍：短期上涨动能强劲，但需警惕人民币贬值对进口成本的影响。
• 原油：市场对冻产协议执行存疑，油价震荡，下周可能反弹。
• 英镑：短期波动较大，做多需谨慎。
• 日元：看空，短期或继续升值。
• 澳元：趋势信号不明，需继续观察。
• 大豆：短期上行可能遇阻，建议逢高平仓。

总结

本报告分析了10月24日至30日G7主要货币及商品的走势，指出美元指数在11月议息会议前维持强势，但12月加息预期可能导致回调。欧元、英镑等货币受政策和市场事件影响，走势相对复杂。商品市场中，黄金、铜、锌、镍等出现反弹，但受美元走强和市场预期影响，部分品种仍面临调整压力。整体来看，市场仍需关注11月非农数据、大选和意大利修宪公投等事件对后续走势的影响。