20241028-国元证券-丸美股份-603983.SH-2024年三季报点评_三季度业绩超预期_彩妆品类增长亮眼_3页_644kb

丸美股份(603983)2024年三季报点评总结

**事件：**公司发布2024年三季度报告，前三季度业绩增长超预期。

关键业绩指标：

• **收入与利润：**前三季度公司实现营收195亿元，同比增长2707%；归母净利润23.9亿元，同比增长3738%。第三季度单季营收60亿元，净利润6.26662亿元，同比增长44.32%。
• **盈利能力：**第三季度毛利率提升至74.52%，销售费用率同比下降0.19个百分点，归母净利润率提升至12.23%。

品类分析：

• 眼部：前三季度增速2185%，产品质量提升。
• 护肤：前三季度增速4341%，平均售价同比增长4307%，推动销售利润显著提升。
• 洁肤、美容类产品：分别同比增长1225%、5411%，价格波动与产品结构调整。
• **品牌策略：**丸美延续眼部护理专长，恋火推广极简底妆理念，战略聚焦提升单品效能。

投资建议：

• **盈利预测：**2024年–2026年，EPS预测分别为0.89元、1.12元、1.41元，对应PE分别为34倍、27倍、21倍。
• **评级：**维持“买入”评级。
• **风险：**竞争加剧、行业景气度下降、新品表现不达预期等。