AOI-光学检测的一片蓝海_43页-1mb

产业真声音专题报告（七）：AOI检测设备市场分析

核心观点

• 机器视觉逐步代替人工检测，为电子精密设备良率提升保驾护航。
• 集成电路和液晶面板产能转移为国内AOI设备企业提供了广阔的发展空间。
• 全球AOI市场由四大阵营主导，国内企业正在积极突围。
• 精测电子和劲拓股份是当前国内AOI检测设备领域的代表企业，具备一定成长潜力。
• 投资建议聚焦于具备产品研发能力和产品布局的公司，尤其是精测电子。

主要观点与关键信息

1. AOI技术概述

AOI（Automatic Optical Inspection）是基于光学原理的自动检测技术，主要应用于外观异物检测和电讯信号的功能检测。其核心优势在于：

• 效率高：相比人工检测，AOI可以实现连续检测，无需人工干预。
• 精度高：通过像素灰度分析，可准确识别微小缺陷。
• 成本低：减少人工成本，提升良品率，降低整体生产成本。

2. AOI的应用领域

AOI检测设备广泛应用于以下行业：

• PCB行业：用于检测锡焊、贴片、回流焊后的电路板质量。
• FPD行业：用于Mura缺陷检测、ColorFilter检测、PI检测、LC检测等。
• 其他领域：如半导体、太阳能电池、医疗等，但占比相对较低。

3. 国内AOI市场前景广阔

• PCB-AOI：随着行业增速放缓，存量需求逐渐成为主要驱动力。预计2017—2020年PCB-AOI市场容量合计6.4亿元。
• FPD-AOI：受益于OLED和高世代面板线建设，预计2017—2020年FPD-AOI市场容量合计170亿元，合计市场容量353.56亿元，年均需求117.85亿元。

4. 国内AOI市场格局

• 国内上市企业稀缺，主要企业包括精测电子和劲拓股份。
  • 精测电子：专注于FPD领域，2016年AOI销售规模达2.1亿元，未来将向Array和Cell段拓展。
  • 劲拓股份：主要布局PCB领域，2016年PCB-AOI营收达5662万元，同比增幅达107.06%。
• 其他国内企业如联得装备、智云股份等，也有望切入AOI领域。

5. 海外AOI市场格局

• 四大阵营主导全球市场：韩国、日本、以色列、中国台湾。
• 奥宝科技是全球AOI设备市场龙头，2016年营业收入达8亿美元，覆盖PCB、FPD、SD等领域。
• 台湾企业如由田新技、致茂电子、德律科技等，市场份额较大，产品线丰富。
• 日本企业如欧姆龙，产品技术成熟，但海外市场份额相对较小。

6. 投资建议

• 关注已有产品研发能力的企业，如精测电子和劲拓股份。
• 关注在FPD产业链中切入AOI的企业，如联得装备和智云股份。
• 重点推荐：精测电子，因其在FPD领域的深耕和产品布局。

7. 风险提示

• AOI新产品拓展低于预期。
• 下游PCB和FPD行业投资不及预期。
• 行业竞争加剧导致毛利率下滑。

关键数据与市场测算

PCB-AOI市场

• 2016年中国PCB行业产值达268.78亿美元，预计到2020年达310.95亿美元，占全球50.99%。
• AOI设备投资比例约为4.3%，年均需求约58.93亿元。

FPD-AOI市场

• 2016年FPD行业AOI检测设备市场容量为170亿元，预计未来3年每年需求超过100亿元。
• OLED-AOI市场需求预计为76.75亿元，LCD-AOI市场需求预计为100.41亿元。

面板投资带动的检测设备市场

• 2017—2019年国内面板投资总额达2233亿元，其中AOI设备市场容量预计为267.96亿元。
• AOI设备占比约为11.78%，其中LCD-AOI占比约为25.26%，OLED-AOI占比约为27.25%。

结论

随着PCB和FPD产业向中国大陆转移，AOI检测设备市场迎来快速发展机遇。精测电子和劲拓股份作为国内主要AOI企业，有望在这一趋势中受益。同时，OLED和高世代面板线建设将推动AOI设备需求进一步增长，国内企业正通过技术突破和市场拓展逐步实现国产替代。