20130908-安信证券-农林牧渔行业农业周报_消费增加_畜禽价格高位震荡_17页_968kb

2013年09月08日农业周报总结

核心内容

2013年9月8日的农业周报主要分析了畜禽、水产、粮食、经济作物等领域的价格变动及市场趋势，同时提出了短期和长期的投资建议，并列出了相关股票的评级信息。

主要观点

畜禽板块

• 生猪：全国生猪均价15.84元/公斤，环比上涨0.4%；仔猪均价33元/公斤，环比下降4.3%；猪粮比6.68，环比上涨2.6%；自繁自养盈利133元/头，环比上涨51.1%。
• 肉鸡：白羽肉鸡苗价格反弹，锦州和烟台地区分别上涨23.7%和16.7%；肉毛鸡价格高位震荡，潍坊地区下跌2.1%。
• 投资建议：短期关注畜禽板块，特别是猪价在四季度将因天气转凉和节日需求进入旺季，预计春节前高位震荡。受益标的包括雏鹰农牧、正邦科技、圣农发展。长期看好兽药板块，尤其是定制化疫苗和强免疫苗市场，未来2-3年行业景气度将提升。

水产板块

• 海参：威海市场海参大宗价140元/公斤，与前一周持平；山东高温导致露天池养海参大量死亡，但对深水养殖影响较小。预计10-12月海参价格将显著上涨。
• 鲍鱼：威海市场鲍鱼大宗价125元/公斤，与前一周持平；由于山东和辽宁丰收，年初以来价格持续回落，目前处于谷底。
• 扇贝：威海市场扇贝大宗价9.0元/公斤，与前一周持平；高温天气对扇贝影响较大，部分海域出现死苗现象，导致市场货源偏紧。

粮食价格

• 玉米：CBOT玉米价格下跌2.7%，国内玉米现货均价下跌0.4%；预计9月USDA将下调2013年玉米产量，但整体仍处于历史较高水平。
• 小麦：CBOT小麦价格下跌1.1%，国内小麦现货均价上涨0.5%；发改委将在9月底公布2014年最低保护价，对小麦价格形成政策性支撑。
• 大米：国内早稻、中晚稻和粳稻现货价格均持平；国家提高早籼稻、中晚籼稻和粳稻最低收购价，对国内稻谷价格形成支撑。

经济作物

• 大豆：CBOT大豆价格上涨1.0%，国内现货均价上涨0.1%；美国干热天气导致大豆单产下滑，支撑CBOT豆价反弹。
• 白糖：ICE白糖价格上涨2.8%，国内柳州白糖价格上涨0.4%；国际糖价在连续7个月下降后反弹，预计2013/14年度全球食糖剩余量大幅下降。

关键信息

价格变动

• 生猪：均价15.84元/公斤，环比上涨0.4%；仔猪均价33元/公斤，环比下降4.3%。
• 白羽肉鸡苗：锦州上涨23.7%，烟台上涨16.7%。
• 海参：威海市场大宗价140元/公斤，与前一周持平。
• CBOT玉米：收于468美分/蒲式耳，环比下跌2.7%。
• CBOT小麦：收于647美分/蒲式耳，环比下跌1.1%。
• CBOT大豆：收于1370美分/蒲式耳，环比上涨1.0%。
• ICE白糖：收于16.79美分/磅，环比上涨2.8%。

供需分析

• 生猪：供需博弈导致猪价高位震荡，天气转凉和节日需求支撑市场。
• 海参：山东高温导致露天池养海参死亡，预计10-12月价格将显著上涨。
• 玉米：美玉米产量可能下调，国内玉米因南方新作上市价格承压。
• 小麦：政策性支撑和消费旺季推动价格走强。
• 大豆：美国单产下滑支撑国际豆价反弹。
• 白糖：国际需求增强，剩余量大幅下降，糖价反弹。

投资建议

• 短期：关注畜禽板块，尤其是猪价上涨预期，推荐雏鹰农牧、正邦科技、圣农发展。
• 长期：看好兽药板块，未来2-3年行业景气度提升，推荐瑞普生物、天康生物、中牧股份。

行业动态

• 生猪存栏：2013年7月全国生猪存栏4.75亿头，环比增长1.2%，同比增长0.6%。
• 能繁母猪：存栏5048万头，环比下降0.2%，同比增长1.3%。
• 鸡肉需求：天气转凉和院校开学支撑需求，鸡苗价格反弹。
• 水产供应：海参、鲍鱼、扇贝因天气影响，部分产品供应紧张。

风险提示

• 疫病、食品安全、自然灾害等风险可能影响市场走势。

股票评级

投资评级体系

• 领先大市-B：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
• 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上。

风险评级

• A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数。
• B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

李江、吴莉具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，观点独立公正。

免责声明

本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，不承担任何责任。

联系方式