解CDR专题报告之四_解读CDR登记结算业务细则_6页_420kb

CDR登记结算业务细则总结

核心内容

中国证券登记结算有限责任公司于2018年5月21日发布了《存托凭证登记结算业务细则（公开征求意见稿）》，旨在规范创新企业发行存托凭证（CDR）的登记结算业务，推动CDR进入市场。该细则涵盖了适用范围、证券账户与登记、清算交收、税费及风险基金等多个方面。

主要观点

• 适用范围：细则主要适用于创新企业发行CDR的登记结算业务，同时为“沪伦通”业务预留制度空间。
• 证券账户与登记：投资者需使用A股证券账户参与CDR的认购与交易，中登公司负责存托凭证的登记与存管，设立电子化登记簿记系统。
• 登记制度：实行登记申请人申报制，中登公司进行形式审核。存托人需与中登公司签订证券登记及服务协议，提交初始登记材料。
• 清算交收机制：CDR结算以人民币为唯一货币，采用多边净额结算方式，实行分级结算原则。结算参与人需缴纳结算备付金和证券结算保证金，按权益类证券比例计收。
• 风险处置：中登公司参照A股规定处理结算违约情况，对存托凭证交易的违约行为进行处置。
• 质押登记：目前暂不办理CDR的质押登记业务，因相关法律依据尚不明确。
• 税费与风险基金：CDR登记结算费用参照A股标准，按份数计收。税费如股息红利所得税、证券交易印花税按国家政策执行，暂不计提证券结算风险基金。

关键信息

一、适用范围

• 适用于创新企业发行CDR的登记结算业务。
• 兼容“沪伦通”业务模式，预留制度空间。

二、证券账户与登记

• 投资者使用A股证券账户参与CDR交易。
• 存托凭证上市交易的存管全部在中登公司。
• 中登公司设立电子化证券登记簿记系统，处理持有人名册登记。
• 存托凭证登记实行申报制，中登公司仅进行形式审核。

三、初始登记与变更登记

• 存托人需在上市前提交初始登记材料，包括存托协议、证监会批复文件、证券登记申请等。
• 非交易过户登记（如协议转让、继承、离婚等）按中登公司业务规则处理。
• 暂不办理质押登记业务，除非法律另有规定。

四、公司行为处理

• 中登公司提供现金红利派发、送股、配股、网络投票等服务。
• 公司行为涉及的资金收付以人民币完成。

五、清算交收

• 结算货币为人民币，中登公司作为共同对手方提供多边净额结算。
• 实行分级结算原则，中登公司负责与结算参与人之间的交收，结算参与人负责与客户之间的交收。
• 结算参与人需通过A股结算备付金账户进行资金交收。

六、风险基金与税费

• 税费收取与A股标准一致，部分项目按份数计费。
• 证券交易印花税、股息红利所得税等按国家政策执行。
• 暂不计提证券结算风险基金，待有关部门明确后再执行。

七、附则

• 材料需为中文文本，外文材料需提供公证或认证的中文译本。
• 本细则由中登公司负责解释，并在获得证监会批准后生效。

风险提示

• 政策推进不及预期。
• CDR发行进度不及预期。

起草说明

• 为落实证监会关于创新企业发行CDR的部署，规范相关业务，依据多部法律法规起草本细则。
• 未来可根据市场需求逐步增加对CDR特殊公司行为和跨境转换等功能的支持，并适时修订细则或发布专门规定。