20180522-财通证券-解CDR专题报告之四_解读CDR登记结算业务细则_8页_408kb

CDR登记结算业务细则总结

核心内容概述

本报告详细解读了《中国证券登记结算有限责任公司存托凭证登记结算业务细则（公开征求意见稿）》，该细则是中国证券登记结算有限公司（中登公司）为规范创新企业境内发行存托凭证（CDR）登记结算业务而起草的重要文件。细则明确了CDR登记结算的适用范围、证券账户与登记管理、清算交收机制、税费及风险基金处理等关键内容，并对相关风险提示进行了说明。

主要观点

• 适用范围：细则适用于创新企业发行CDR的登记、结算及相关业务，同时也为“沪伦通”预留制度空间。
• 证券账户与登记：投资者需使用A股证券账户参与CDR的认购与交易，存托凭证统一存管在中登公司，登记实行申报制，登记材料需真实、准确、完整。
• 清算交收机制：CDR结算以人民币为结算货币，采用多边净额结算方式，实行分级结算原则，结算参与人需按相关规定缴纳结算备付金和证券结算保证金。
• 质押登记暂不支持：由于目前法律未明确存托凭证是否可以质押，中登公司暂不办理相关业务。
• 税费与风险基金：CDR相关税费及风险基金计提按国家政策执行，相关费用标准参照A股设定，部分项目按份数计费。在有关部门未明确前，暂不计提证券结算风险基金。

关键信息

一、适用范围

• 适用于创新企业发行CDR的登记、结算及相关业务。
• 为“沪伦通”预留制度空间，兼容其业务模式。

二、证券账户与登记管理

• 投资者使用A股证券账户参与CDR交易。
• 存托凭证统一存管于中登公司，设立电子化登记簿记系统。
• 登记实行申报制，中登公司进行形式审核。
• 初始登记需提供存托协议、证监会批复文件、证券登记申请等材料。
• 变更登记包括交易过户、非交易过户、公司行为处理、退出登记等。
• 持有人名册服务与登记信息查询服务由中登公司提供。
• 退出登记需在CDR终止上市后及时办理。

三、清算交收

• 结算货币为人民币。
• 中登公司作为共同对手方，提供多边净额结算服务。
• 实行分级结算原则，结算参与人需缴纳结算备付金和证券结算保证金。
• CDR的最低结算备付金限额参照债券以外品种的比例计收，证券结算保证金参照权益类证券比例计收。
• 对于未能履行交收义务的结算参与人，中登公司将参照A股进行违约处置。

四、税费与风险基金

• 费用标准参照A股设定，部分项目按份数计费。
• 股息红利所得税、证券交易印花税等按国家政策执行。
• 暂不计提证券结算风险基金，待有关部门明确后执行。

五、其他条款

• 材料需为中文文本，外文材料需附合法公证或认证的中文译本。
• 中登公司负责解释细则，并在批准后生效。
• 若因不可抗力、系统故障、人为差错等原因导致数据错误，中登公司将与相关机构核对后更正，并不承担突发事故造成的损失责任。

风险提示

• 政策推进不及预期
• CDR发行进度不及预期

附件信息

• 《存托凭证登记结算业务细则（公开征求意见稿）》
• 包括四章二十八条，涵盖总则、证券账户与登记、清算交收、附则等主要内容。

资质与声明

• 报告由财通证券分析师姚珘撰写，具备证券投资咨询执业资格。
• 财通证券具备证监会许可的证券投资咨询业务资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用报告内容导致的损失责任。

评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出
• 行业评级：增持、中性、减持

本总结基于公开征求意见稿内容，旨在提供清晰、简明的解读，供市场参与者参考。