20231027-安信证券-日出东方-603366.SH-空气能带动收入大幅增长_6页_859kb

日出东方公司报告总结

报告要点

• 空气能业务高增长：2023年三季报显示收入YoY +29%，归母净利润YoY +1,114%。其中Q3空气能收入增速50%以上，成为增长核心。

• 热泵业务提速：热泵内销市场加速，Q3收入同比+49%，扣非净利润YoY +172%，热泵业务贡献显著。

• 盈利改善：公司Q3净利率同比提升16个百分点，主要来自降本增费和规模效应。

• 投资建议：维持买入-A评级，6个月目标价702元，对应2023年13倍PE。

• 未来增长点：光伏储能与热泵业务协同发展，预计2023-2024年EPS分别达0.54元、0.67元。

• 风险提示：原材料价格波动、政策变动等风险仍需关注。