> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油市场总结（2026年7月） ## 核心内容概述 本文档提供了2026年7月3日至7月9日期间，鹿特丹和新加坡两地燃料油市场的掉期价格、现货价格及价差数据，同时涵盖了国内燃料油期货（FU和LU）的行情变化。内容主要围绕燃料油不同规格产品的价格波动、内外价差及市场趋势进行分析，适用于燃料油市场参与者进行价格参考与趋势判断。 --- ## 鹿特丹市场数据 ### 主要产品价格（M1） | 日期 | 鹿特丹3.5%HSFO掉期M1 | 鹿特丹0.5%VLSFO掉期M1 | 鹿特丹HSFO-Brent M1 | 鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1 | 鹿特丹VLSFO-GQ M1 | LGO-Brent M1 | 鹿特丹VLSFO-HSFO M1 | |------------|----------------------|------------------------|----------------------|---------------------------|-------------------|--------------|---------------------| | 2026/07/03 | 398.34 | 486.92 | -9.35 | 885.64 | -398.72 | 47.41 | 88.58 | | 2026/07/06 | 401.51 | 485.65 | -9.21 | 909.08 | -423.43 | 50.69 | 84.14 | | 2026/07/07 | 411.67 | 495.81 | -9.00 | 910.69 | -414.88 | 48.99 | 84.14 | | 2026/07/08 | 441.58 | 538.30 | -9.34 | 1030.10 | -491.80 | 60.77 | 96.72 | | 2026/07/09 | 426.66 | 518.74 | -8.60 | 974.00 | -455.26 | 55.38 | 92.08 | ### 价格变化趋势 | 项目 | 变化 | |-----------------------|------| | 鹿特丹3.5%HSFO掉期M1 | -14.92 | | 鹿特丹0.5%VLSFO掉期M1 | -19.56 | | 鹿特丹HSFO-Brent M1 | +0.74 | | 鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1 | -56.10 | | 鹿特丹VLSFO-GQ M1 | +36.54 | | LGO-Brent M1 | -5.39 | | 鹿特丹VLSFO-HSFO M1 | -4.64 | - **HSFO掉期价格**整体呈上升趋势，尤其在7月8日达到峰值441.58。 - **VLSFO掉期价格**同样呈现上升趋势，7月8日上涨至538.30。 - **HSFO-Brent价差**波动较小，整体为负值。 - **10ppm Gasoil掉期价格**显著下降，7月9日跌至974.00。 - **VLSFO-GQ价差**持续扩大，7月9日为-455.26。 - **LGO-Brent价差**略有下降，7月9日为-5.39。 - **VLSFO-HSFO价差**小幅下降，整体为负值。 --- ## 新加坡市场数据 ### 现货价格（FOB） | 日期 | FOB 380cst | FOB VLSFO | 380基差 | 高硫内外价差 | 低硫内外价差 | |------------|-----------|-----------|---------|--------------|--------------| | 2026/07/03 | 413.26 | 561.61 | -0.42 | 17.7 | 31.9 | | 2026/07/06 | 411.23 | 554.58 | -1.94 | 18.0 | 31.2 | | 2026/07/07 | 410.23 | 562.10 | -3.00 | 15.2 | 27.8 | | 2026/07/08 | 445.84 | 601.60 | -2.85 | 19.6 | 34.1 | | 2026/07/09 | - | - | - | 18.5 | 34.7 | | 项目 | 变化 | |-----------------------|------| | 新加坡380cst | -3.10 | | 新加坡180cst | -8.55 | | 新加坡VLSFO | +2.28 | | 新加坡GO | +5.54 | | 新加坡380cst-Brent M1 | +0.53 | | 新加坡VLSFO-GO M1 | -38.72 | - **380cst现货价格**略有下降，但整体稳定。 - **VLSFO现货价格**持续上涨，7月8日达到601.60。 - **GO现货价格**小幅上涨，7月8日为124.55。 - **380cst-Brent价差**略有上升。 - **VLSFO-GO价差**持续缩小，7月9日为-341.36。 --- ## 国内燃料油期货（FU） | 日期 | FU 01 | FU 05 | FU 09 | FU 01-05 | FU 05-09 | FU 09-01 | |------------|-------|-------|-------|----------|----------|----------| | 2026/07/03 | 2865 | 2837 | 2928 | 28 | -91 | 63 | | 2026/07/06 | 2877 | 2850 | 2951 | 27 | -101 | 74 | | 2026/07/07 | 2878 | 2852 | 2945 | 26 | -93 | 67 | | 2026/07/08 | 3010 | 2954 | 3104 | 56 | -150 | 94 | | 2026/07/09 | 3025 | 2970 | 3149 | 55 | -179 | 124 | | 项目 | 变化 | |-----------------------|------| | FU 01 | +15 | | FU 05 | +16 | | FU 09 | +45 | | FU 01-05 | -1 | | FU 05-09 | -29 | | FU 09-01 | +30 | - **FU 01、05、09合约**均呈现上涨趋势，其中FU 09上涨最显著。 - **FU 01-05价差**略有下降，但整体保持正值。 - **FU 05-09价差**持续扩大，7月9日为-179。 - **FU 09-01价差**持续扩大，7月9日为+124。 --- ## 国内燃料油期货（LU） | 日期 | LU 01 | LU 05 | LU 09 | LU 01-05 | LU 05-09 | LU 09-01 | |------------|-------|-------|-------|----------|----------|----------| | 2026/07/03 | 3607 | 3550 | 3820 | 57 | -270 | 213 | | 2026/07/06 | 3569 | 3539 | 3762 | 30 | -223 | 193 | | 2026/07/07 | 3630 | 3608 | 3810 | 22 | -202 | 180 | | 2026/07/08 | 3748 | 3674 | 4005 | 74 | -331 | 257 | | 2026/07/09 | 3789 | 3704 | 4053 | 85 | -349 | 264 | | 项目 | 变化 | |-----------------------|------| | LU 01 | +41 | | LU 05 | +30 | | LU 09 | +48 | | LU 01-05 | +11 | | LU 05-09 | -18 | | LU 09-01 | +7 | - **LU 01、05、09合约**整体呈上涨趋势，其中LU 09上涨最为显著。 - **LU 01-05价差**持续扩大，7月9日为+85。 - **LU 05-09价差**持续缩小，7月9日为-349。 - **LU 09-01价差**持续扩大，7月9日为+264。 --- ## 主要观点与关键信息 - **HSFO与VLSFO价格波动较大**，尤其是VLSFO掉期价格和现货价格均呈上升趋势。 - **新加坡市场**中，VLSFO价格持续上涨，而GO价格也有小幅上升。 - **国内FU与LU期货**价格整体上涨，且价差结构显示远月合约价格高于近月合约。 - **价差变化**表明市场对高硫和低硫燃料油的需求存在结构性差异，低硫燃料油价格持续高于高硫燃料油。 - **市场趋势**显示燃料油市场在7月整体呈上升态势，但不同产品和市场的波动性较大。 --- ## 注意事项 - 以上数据为市场公开信息，仅供参考，不构成投资建议。 - 价格变化可能受多种因素影响，包括供需关系、政策调整、国际油价波动等。 - 建议结合市场动态及宏观经济环境进行综合分析。