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报告摘要

燃料油市场总结（2026年6月12日-18日）

核心内容概览

本总结基于2026年6月12日至18日期间，鹿特丹和新加坡燃料油市场的掉期价格、现货价格及价差变化，旨在为市场参与者提供关键数据和趋势分析。

鹿特丹燃料油市场

掉期价格变化

日期	鹿特丹3.5% HSFO掉期M1	鹿特丹0.5% VLSFO掉期M1	鹿特丹HSFO-Brent M1	鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1	鹿特丹VLSFO-GO M1	LGO-Brent M1	鹿特丹VLSFO-HSFO M1
2026/06/12	490.92	571.94	-8.48	938.08	-366.14	40.15	81.02
2026/06/15	468.50	542.29	-8.45	905.00	-362.71	39.82	73.79
2026/06/16	449.07	532.64	-8.61	869.93	-337.29	39.56	83.57
2026/06/17	450.09	539.56	-8.51	878.91	-339.35	40.05	89.47
2026/06/18	439.17	535.18	-7.85	837.68	-302.50	34.24	96.01

价格变化趋势

指标	变化值
鹿特丹3.5% HSFO M1	-10.92
鹿特丹0.5% VLSFO M1	-4.38
鹿特丹HSFO-Brent M1	+0.66
鹿特丹10ppm Gasoil M1	-41.23
鹿特丹VLSFO-GO M1	+36.85
LGO-Brent M1	-5.81
鹿特丹VLSFO-HSFO M1	+6.54

3.5% HSFO掉期价格整体呈下降趋势，6月12日至18日累计下跌10.92，反映市场对高硫燃料油的需求或预期有所减弱。
0.5% VLSFO掉期价格小幅下跌4.38，但跌幅较小，说明低硫燃料油市场相对稳定。
HSFO-Brent价差微幅上升0.66，表明高硫燃料油相对于布伦特原油的价格优势略有增强。
10ppm Gasoil掉期价格显著下跌41.23，可能与全球对低硫燃料油的需求上升或供应增加有关。
VLSFO-GO价差上涨36.85，显示超低硫燃料油相对于汽油的价格优势增强。
LGO-Brent价差下跌5.81，反映轻质燃料油相对于布伦特原油的价格劣势。
VLSFO-HSFO价差上涨6.54，显示超低硫燃料油相对于高硫燃料油的溢价增加。

新加坡燃料油市场

掉期价格变化

日期	新加坡380cst M1	新加坡180cst M1	新加坡VLSFO M1	新加坡GO M1	新加坡380cst-Brent M1	新加坡VLSFO-GO M1
2026/06/12	515.44	522.44	623.51	124.28	-3.66	-296.16
2026/06/15	488.57	495.32	593.58	118.19	-5.30	-281.03
2026/06/16	469.30	475.80	571.94	115.03	-6.55	-279.28
2026/06/17	450.58	457.33	574.56	113.62	-7.89	-266.23
2026/06/18	444.02	452.22	574.77	111.46	-7.94	-250.03

价格变化趋势

指标	变化值
新加坡380cst M1	-6.56
新加坡180cst M1	-5.11
新加坡VLSFO M1	+0.21
新加坡GO M1	-2.16
新加坡380cst-Brent M1	-0.05
新加坡VLSFO-GO M1	+16.20

380cst和180cst掉期价格均呈下降趋势，380cst累计下跌6.56，180cst累计下跌5.11，表明市场对中高硫燃料油的需求或预期有所减弱。
VLSFO掉期价格小幅上涨0.21，显示超低硫燃料油市场相对稳定。
GO掉期价格下降2.16，可能与供应增加或需求减少有关。
380cst-Brent价差微幅下降0.05，表明380cst燃料油相对布伦特原油的价格优势略有减弱。
VLSFO-GO价差上涨16.20，显示超低硫燃料油相对于汽油的价格优势增强。

新加坡燃料油现货市场

日期	FOB 380cst	FOB VLSFO	380基差	高硫内外价差	低硫内外价差
2026/06/12	551.17	666.90	27.30	18.7	33.8
2026/06/15	517.85	627.76	24.45	15.5	29.8
2026/06/16	478.38	598.31	8.00	16.8	25.8
2026/06/17	457.39	601.51	7.30	18.8	26.5
2026/06/18	447.09	601.83	4.45	16.8	26.9

价格变化趋势

指标	变化值
FOB 380cst	-10.30
FOB VLSFO	+0.32
380基差	-2.85
高硫内外价差	-2.0
低硫内外价差	+0.4

FOB 380cst现货价格持续下降，累计下跌10.30，反映市场对中高硫燃料油的需求或预期减弱。
FOB VLSFO现货价格小幅上涨0.32，表明超低硫燃料油市场相对稳定。
380基差下降2.85，显示现货与掉期价格的差距缩小。
高硫内外价差下降2.0，反映高硫燃料油相对于进口燃料油的价格优势减弱。
低硫内外价差上升0.4，表明超低硫燃料油相对于进口燃料油的价格优势增强。

国内燃料油期货市场（FU）

日期	FU 01	FU 05	FU 09	FU 01-05	FU 05-09	FU 09-01
2026/06/12	3399	3339	3608	60	-269	209
2026/06/15	3219	3191	3370	28	-179	151
2026/06/16	3163	3141	3325	22	-184	162
2026/06/17	3066	3052	3179	14	-127	113
2026/06/18	3012	3001	3087	11	-86	75

价格变化趋势

指标	变化值
FU 01	-54
FU 05	-51
FU 09	-92
FU 01-05	-3
FU 05-09	+41
FU 09-01	-38

FU 01、05、09期货价格均呈下降趋势，01合约累计下跌54，05合约下跌51，09合约下跌92，显示市场整体偏空。
FU 01-05价差下降3，表明近月合约价格相对远月合约有所走弱。
FU 05-09价差上涨41，显示中远月合约价格差距扩大。
FU 09-01价差下降38，表明远月合约价格相对近月合约走弱。

国内LU市场

日期	LU 01	LU 05	LU 09	LU 01-05	LU 05-09	LU 09-01
2026/06/12	4051	3943	4275	108	-332	224
2026/06/15	3766	3747	4039	19	-292	273
2026/06/16	3740	3722	3949	18	-227	209
2026/06/17	3655	3626	3863	29	-237	208
2026/06/18	3680	3606	3851	74	-245	171

价格变化趋势

指标	变化值
LU 01	+25
LU 05	-20
LU 09	-12
LU 01-05	+45
LU 05-09	-8
LU 09-01	-37

LU 01合约价格上涨25，显示近期市场情绪有所回暖。
LU 05和09合约价格均呈下降趋势，05合约累计下跌20，09合约下跌12。
LU 01-05价差上涨45，表明近月合约价格相对远月合约走强。
LU 05-09价差下降8，显示中远月合约价格差距缩小。
LU 09-01价差下降37，表明远月合约价格相对近月合约走弱。

关键信息总结

鹿特丹市场：
- 高硫燃料油（HSFO）掉期价格持续下降，而超低硫燃料油（VLSFO）掉期价格相对稳定。
- 10ppm Gasoil掉期价格大幅下跌，可能反映低硫燃料油需求上升。
- VLSFO-GO价差扩大，显示超低硫燃料油相对于汽油的溢价增加。
新加坡市场：
- 380cst和180cst掉期价格下降，但VLSFO掉期价格小幅上涨。
- 380cst-Brent价差微幅下降，VLSFO-GO价差扩大，显示市场对低硫燃料油的需求增加。
新加坡现货市场：
- 380cst现货价格持续下跌，VLSFO现货价格小幅上涨。
- 高硫内外价差下降，低硫内外价差上升，表明低硫燃料油更具竞争力。
国内期货市场：
- 国内FU期货价格整体偏空，01、05、09合约均下跌。
- 价差变化显示市场对远月合约的预期偏弱，近月合约相对走强。

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