20260618-永安期货-燃料油早报_1页_1005kb

报告摘要

燃料油市场分析总结

核心内容概述

本总结基于2026年6月11日至17日期间，鹿特丹和新加坡燃料油市场的相关数据，包括掉期价格、现货价格、价差及期货合约的变化情况。数据涵盖高硫燃料油（HSFO）、超低硫燃料油（VLSFO）、轻柴油（LGO）、燃料油基差以及国内期货合约（FU、LU）的变动趋势。

鹿特丹市场

鹿特丹燃料油掉期价格（M1）

日期	3.5% HSFO掉期 M1	0.5% VLSFO掉期 M1	HSFO-Br Brent M1	10ppm Gasoil掉期 M1	VLSFO-Gas oil M1	LGO-Brent M1	VLSFO-HSFO M1
2026/06/11	529.72	616.08	-8.00	1003.97	-387.89	46.03	86.36
2026/06/12	490.92	571.94	-8.48	938.08	-366.14	40.15	81.02
2026/06/15	468.50	542.29	-8.45	905.00	-362.71	39.82	73.79
2026/06/16	449.07	532.64	-8.61	869.93	-337.29	39.56	83.57
2026/06/17	442.98	534.42	-8.75	864.09	-329.67	38.75	91.44
变化	-6.09	1.78	-0.14	-5.84	7.62	-0.81	7.87

3.5% HSFO掉期价格：整体呈下降趋势，从529.72下降至442.98，跌幅为6.09。
0.5% VLSFO掉期价格：整体呈上升趋势，从616.08上升至534.42，涨幅为1.78。
HSFO-Brent价差：持续为负值，从-8.00下降至-8.75，跌幅为0.14。
10ppm Gasoil掉期价格：持续下降，从1003.97下降至864.09，跌幅为5.84。
VLSFO-Gas oil价差：持续为负值，从-387.89上升至-329.67，涨幅为7.62。
LGO-Brent价差：持续下降，从46.03下降至38.75，跌幅为0.81。
VLSFO-HSFO价差：持续为正值，从86.36上升至91.44，涨幅为7.87。

新加坡市场

新加坡燃料油掉期价格（M1）

日期	380cst M1	180cst M1	VLSFO M1	GO M1	380cst-Brent M1	VLSFO-GO M1
2026/06/11	552.51	558.76	665.43	133.40	-3.66	-321.73
2026/06/12	515.44	522.44	623.51	124.28	-3.66	-296.16
2026/06/15	488.57	495.32	593.58	118.19	-5.30	-281.03
2026/06/16	469.30	475.80	571.94	115.03	-6.55	-279.28
2026/06/17	440.54	450.81	572.45	113.94	-9.10	-270.71
变化	-28.76	-24.99	0.51	-1.09	-2.55	8.57

380cst掉期价格：持续下降，从552.51下降至440.54，跌幅为28.76。
180cst掉期价格：持续下降，从558.76下降至450.81，跌幅为24.99。
VLSFO掉期价格：略有上升，从665.43上升至572.45，涨幅为0.51。
GO掉期价格：持续下降，从133.40下降至113.94，跌幅为1.09。
380cst-Brent价差：持续为负值，从-3.66下降至-9.10，跌幅为2.55。
VLSFO-GO价差：持续为负值，从-321.73上升至-270.71，涨幅为8.57。

新加坡燃料油现货价格

日期	FOB 380cst	FOB VLSFO	380基差	高硫内外价差	低硫内外价差
2026/06/11	592.86	712.03	29.15	14.2	38.0
2026/06/12	551.17	666.90	27.30	18.7	33.8
2026/06/15	517.85	627.76	24.45	15.5	29.8
2026/06/16	478.38	598.31	8.00	16.8	25.8
2026/06/17	457.39	601.51	7.30	18.8	26.5
变化	-20.99	3.20	-0.70	2.0	0.7

FOB 380cst现货价格：持续下降，从592.86下降至457.39，跌幅为20.99。
FOB VLSFO现货价格：持续上升，从712.03上升至601.51，涨幅为3.20。
380cst基差：持续下降，从29.15下降至7.30，跌幅为0.70。
高硫内外价差：持续上升，从14.2上升至18.8，涨幅为2.0。
低硫内外价差：持续上升，从38.0上升至26.5，涨幅为0.7。

国内期货市场（FU）

日期	FU 01	FU 05	FU 09	FU 01-05	FU 05-09	FU 09-01
2026/06/11	3521	3425	3778	96	-353	257
2026/06/12	3399	3339	3608	60	-269	209
2026/06/15	3219	3191	3370	28	-179	151
2026/06/16	3163	3141	3325	22	-184	162
2026/06/17	3066	3052	3179	14	-127	113
变化	-97	-89	-146	-8	57	-49

FU 01价格：持续下降，从3521下降至3066，跌幅为97。
FU 05价格：持续下降，从3425下降至3052，跌幅为89。
FU 09价格：持续下降，从3778下降至3179，跌幅为146。
FU 01-05价差：持续下降，从96下降至14，跌幅为8。
FU 05-09价差：持续上升，从-353上升至-127，涨幅为57。
FU 09-01价差：持续上升，从257上升至113，涨幅为49。

国内期货市场（LU）

日期	LU 01	LU 05	LU 09	LU 01-05	LU 05-09	LU 09-01
2026/06/11	4191	4100	4473	91	-373	282
2026/06/12	4051	3943	4275	108	-332	224
2026/06/15	3766	3747	4039	19	-292	273
2026/06/16	3740	3722	3949	18	-227	209
2026/06/17	3655	3626	3863	29	-237	208
变化	-85	-96	-86	11	-10	-1

LU 01价格：持续下降，从4191下降至3655，跌幅为85。
LU 05价格：持续下降，从4100下降至3626，跌幅为96。
LU 09价格：持续下降，从4473下降至3863，跌幅为86。
LU 01-05价差：持续上升，从91上升至29，涨幅为11。
LU 05-09价差：持续上升，从-373上升至-237，涨幅为10。
LU 09-01价差：持续上升，从282上升至208，涨幅为1。

价差与趋势分析

高硫内外价差：整体呈下降趋势，从2021年的-5逐步下降至2026年的-20，表明高硫燃料油在国际市场上的相对价格优势减弱。
低硫内外价差：整体呈上升趋势，从2021年的-5上升至2026年的-26.5，表明低硫燃料油在国际市场上的相对价格优势增强。
新加坡380cst-Brent价差：整体呈上升趋势，从2021年的-1.0上升至2026年的2.0，说明新加坡380cst与Brent之间的价差逐步缩小。
VLSFO-GO价差：整体呈上升趋势，从2021年的-321.73上升至2026年的-270.71，价差缩小，表明两者价格差距减小。

总结

鹿特丹和新加坡燃料油市场在2026年6月中旬经历了价格波动，其中3.5% HSFO价格持续下降，而0.5% VLSFO价格略有上升。
燃料油现货价格方面，新加坡380cst价格持续下跌，而VLSFO价格略有上升，基差和内外价差也出现相应变化。
国内期货市场（FU和LU）价格整体呈下降趋势，但不同合约之间的价差变化较为复杂，部分合约价差上升，部分下降。
从长期趋势来看，高硫燃料油的内外价差持续下降，低硫燃料油的内外价差持续上升，反映出低硫燃料油在全球市场中更具竞争力。

数据来源

路透
永安源点数据

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