20260713-永安期货-燃料油早报_1页_1005kb

燃料油市场总结（2026年7月6日-7月10日）

核心内容概览

本总结基于2026年7月6日至7月10日期间燃料油市场的相关数据，涵盖鹿特丹与新加坡两地的燃料油掉期、现货及价差变化情况，以及国内FU与LU期货合约的表现。整体来看，市场波动主要受供需变化、国际油价、环保政策及市场预期影响。

---

鹿特丹市场分析

掉期价格（M1）

日期	3.5% HSFO掉期	0.5% VLSFO掉期	HSFO-Brent	10ppm Gasoil掉期	VLSFO-GO	LGO-Brent	VLSFO-HSFO
2026/07/06	401.51	485.65	-9.21	909.08	-423.43	50.69	84.14
2026/07/07	411.67	495.81	-9.00	910.69	-414.88	48.99	84.14
2026/07/08	441.58	538.30	-9.34	1030.10	-491.80	60.77	96.72
2026/07/09	429.26	524.13	-8.85	980.60	-456.47	55.91	94.87
2026/07/10	428.24	521.90	-8.25	965.66	-443.76	53.99	93.66

价格变化趋势

指标	变化值
3.5% HSFO掉期	-1.02
0.5% VLSFO掉期	-2.23
HSFO-Brent	+0.60
10ppm Gasoil掉期	-14.94
VLSFO-GO	+12.71
LGO-Brent	-1.92
VLSFO-HSFO	-1.21

主要观点：

• 鹿特丹3.5% HSFO掉期价格整体呈上升趋势，但幅度较小。
• 0.5% VLSFO掉期价格亦小幅上涨，但其与HSFO的价差持续扩大。
• HSFO-Brent掉期价差略有收窄，表明HSFO与Brent原油之间的价差趋于稳定。
• 10ppm Gasoil掉期价格显著下跌，反映市场对低硫燃料油需求的下降。
• VLSFO-GO掉期价差持续扩大，表明低硫燃料油相对于高硫燃料油更具竞争力。
• LGO-Brent掉期价差有所收窄，市场对LGO与Brent原油的价差趋于稳定。

---

新加坡市场分析

现货价格（FOB）

日期	380cst现货	VLSFO现货	380基差	高硫内外价差	低硫内外价差
2026/07/06	411.23	554.58	-1.94	18.0	31.2
2026/07/07	410.23	562.10	-3.00	15.2	27.8
2026/07/08	445.84	601.60	-2.85	19.6	34.1
2026/07/09	439.59	610.11	-3.00	18.5	34.7
2026/07/10	443.14	613.53	-2.75	16.6	36.8

价格变化趋势

指标	变化值
380cst现货	+3.55
VLSFO现货	+3.42
380基差	+0.25
高硫内外价差	-1.9
低硫内外价差	+2.1

主要观点：

• 新加坡380cst现货价格整体呈上升趋势，反映市场对高硫燃料油需求的增强。
• VLSFO现货价格持续上涨，表明低硫燃料油在环保政策推动下需求增长。
• 380cst基差维持负值，但略有收窄，说明现货与掉期价格之间的差距在缩小。
• 高硫内外价差小幅下降，可能与国际油价波动有关。
• 低硫内外价差小幅上升，显示低硫燃料油在国际市场上的竞争力增强。

---

国内市场分析

FU期货合约（2026年7月）

日期	FU 01	FU 05	FU 09	FU 01-05	FU 05-09	FU 09-01
2026/07/06	2877	2850	2951	27	-101	74
2026/07/07	2878	2852	2945	26	-93	67
2026/07/08	3010	2954	3104	56	-150	94
2026/07/09	3025	2970	3149	55	-179	124
2026/07/10	3014	2960	3130	54	-170	116

价格变化趋势

指标	变化值
FU 01	-11
FU 05	-10
FU 09	-19
FU 01-05	-1
FU 05-09	+9
FU 09-01	-8

主要观点：

• 国内FU合约价格整体上涨，但近期略有回调。
• 01合约涨幅最大，09合约跌幅最大，显示市场对远月合约的预期有所分化。
• 合约间价差变化较小，市场对近期合约的交易活跃度相对稳定。

---

LU期货合约（2026年7月）

日期	LU 01	LU 05	LU 09	LU 01-05	LU 05-09	LU 09-01
2026/07/06	3569	3539	3762	30	-223	193
2026/07/07	3630	3608	3810	22	-202	180
2026/07/08	3748	3674	4005	74	-331	257
2026/07/09	3789	3704	4053	85	-349	264
2026/07/10	3768	3685	4032	83	-347	264

价格变化趋势

指标	变化值
LU 01	-21
LU 05	-19
LU 09	-21
LU 01-05	-2
LU 05-09	+2
LU 09-01	0

主要观点：

• LU合约价格整体上涨，但近期略有回调，反映市场对低硫燃料油的供需关系变化。
• 01与05合约价差缩小，05与09合约价差扩大，市场对远月合约的预期出现分歧。
• 09合约价格涨幅最大，显示市场对远期合约的乐观情绪。

---

关键信息汇总

• 鹿特丹市场：3.5% HSFO与0.5% VLSFO掉期价格整体上涨，但10ppm Gasoil掉期价格显著下跌，VLSFO-GO掉期价差扩大。
• 新加坡市场：380cst现货价格稳步上升，VLSFO现货价格持续上涨，380基差维持负值但略有收窄。
• 国内市场：FU合约价格整体上涨，但近期回调；LU合约价格整体上涨，远月合约价格涨幅较大。
• 价差变化：高硫内外价差小幅下降，低硫内外价差小幅上升，反映市场对低硫燃料油的偏好增强。
• 市场趋势：燃料油市场整体呈上升趋势，但近期波动加剧，需关注供需变化及国际油价走势。

---

免责声明

以上内容基于公开资料及合法授权信息整理，分析结果仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，入市需谨慎。