20250619-浙商证券-华依科技-688071.SH-华依科技更新报告_公司为IMU头部企业_无人_智能驾驶+人形机器人业务空间广阔_3页_442kb

华依科技(688071)报告总结

投资评级: 买入（维持）

主要业务进展

• 无人物流: 公司IMU技术解决无人驾驶在弱信号场景的定位问题。九识发布E6无人物流车，售价超预期，推动行业快速发展。
• 智能驾驶: 公司获得ISO 26262和ATF16949认证，IMU产品已进入大规模量产阶段，与多家主机厂合作。
• 人形机器人: 利用IMU在机器人重心姿态控制方面技术，已实现小批量供货，未来市场潜力大。

财务表现

• 短期业绩: 2025Q1扭亏为盈，营收同比增长39.02%，净利润同比增长130.51%，预计未来随产能释放迎来业绩反转。
• 预测数据: 2025-2027年营收预计6.36-10.03亿元，增长率33% CAGR；净利润56.86-94.62百万元，同比增长37.95%-20.62%；PE从55X降至33X。

风险提示

• 原材料价格波动风险。
• 智能驾驶行业发展进度不及预期风险。

结论

维持“买入”评级，预计公司未来增长稳健，业绩反转机会显著。