20230903-太平洋-汉钟精机-002158.SZ-真空产品增速较高_盈利能力持续稳步提升_5页_1mb

汉钟精机2023年半年度报告分析总结

汉钟精机发布2023年半年度报告，显示公司财务表现强劲增长。2023年上半年实现营业收入1769亿元，同比增长2919%；归属于上市公司股东的净利润366亿元，同比增长4856%。第二季度单季营收1079亿元，增长3931%；净利润249亿元，增长6102%。

产品结构中，真空产品销售收入746亿元，同比增长4500%，占销售总额42.19%；压缩机（组）销售收入898亿元，同比增长2176%，占销售50.74%。公司真空产品增速较快，得益于高性价比和在光伏行业的深耕，市场份额扩大。

盈利能力显著提升，2023年上半年毛利率为38.37%，同比上升4.16个百分点；归母净利润率20.66%，同比上升2.69个百分点。这主要归因于毛利率更高的真空产品销售占比提升。

公司在半导体真空泵领域积​​累深厚技术，产品满足最先进工艺需求，预计将受益于国产化替代，成为新增长点。

盈利预测方面，机构预计2023-2025年收入分别为3985亿元、4748亿元、5627亿元，年复合增长率保持高位；归母净利润预计793亿元、992亿元、1198亿元，同比增速可持续。维持“买入”评级，目标市盈率逐步下降。

主要风险包括原材料价格波动、产业政策变化及经营管理挑战。