20240127-五矿期货-铅周报_下游备库结束_现货采买不佳__32页_3mb

铅周报摘要

市场概况

铅价上周冲高回落。

外盘

伦铅收涨265%至216385美元/吨，总持仓微降至1379万手。

内盘

沪铅2403收跌083%至16225元/吨，总持仓增至1088万手。
内盘基差冲高回落，内外比价持续下行。

供需分析

库存情况

LME库存去库0.16万吨至1107万吨。
上期所库存小计减少422吨至367万吨。
SMM数据显示铅锭工厂库存录减200吨，社会库存去库0.65万吨。

供给端

原生铅

• 进口加工费40美元/干吨
• 国产加工费850元/金属吨
• 开工率下降0.06%至51.73%

再生铅

• 废电池均价10000元/吨
• 原料库存增加0.335万吨
• 开工率上升2.87%至47.14%

需求端

铅酸蓄电池开工率下降0.419%至72.25%，临近春节备库放缓、采购需求大幅下滑。

交易策略

• 策略类型：单边观望
• 盈亏比：未有明显操作机会
• 推荐周期：短期波动向下
• 主力运行区间参考：15950-16700元/吨

期现市场

基差先行冲高回落，内外比价上行体现价格结构变化。

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