20240616-国联证券-周报_宏观logit继续向下_行业景气指数略有回升_24页_1mb

总结

这份报告是2024年6月14日发布的金融工程行业周报，主要分析市场宏观、中观和微观环境，并提供配置建议。宏观环境方面，上月宏观Logit预测值为0506，本月降至0329，跌破多空临界值，显示从多方转向空方信号；短期国债收益率反弹下行，可能削弱市场多头情绪。中观景气度上，当前景气指数为1378，本周高频企业盈利指数回升，表明行业盈利改善，经济活动略有恢复。微观结构方面，各宽基指数估值保持稳定，沪深300的结构性风险系数恢复至平稳，大盘价值股表现优于中证1000小盘股，波动率低，风险可控。资金流动显示两融资金本周净流入7198亿元，累计从2023年7月以来流入超13万亿元，反映市场资金充裕，支持权益资产投资。风格配置模型偏好大盘成长，建议加大大盘股持仓，看重规模效应和成长潜力。行业轮动推荐配置公用事业、银行、白色家电、小家电和煤炭等，基于近期基准收益率-375%，无剔除版超额收益214%，双剔除版超额收益329%，显示轮动力强，超额回报显著。选股因子和指数增强组合显示，大盘股和成长板块超额收益稳定，但本周个别组合收益回撤。整体来看，量化模型存在失效风险，历史数据无法保证未来表现，请投资者谨慎参考。